就在小米公司和騰訊音樂娛樂集團等公司正考慮上市之際，科技公司和服務提供商對香港允許雙重股權架構計劃的關鍵部分提出了質疑。

香港交易所(283.4,6.20,2.24%)希望修改自己的規(guī)定，讓公司創(chuàng)始人能夠在公司上市后保持控制權，但相關提議可能會給使用一種非常規(guī)公司結構來限制外資所有權的中國科技巨頭造成麻煩。這些公司的代表稱，他們正在游說香港交易所和香港證監(jiān)會解決這個問題。

對于小米等采用這種所謂的可變利益實體(VIE)結構的企業(yè)會否選擇在香港上市，監(jiān)管機構的回應有很大的影響。在眼睜睜看著另一家VIE--現(xiàn)在市值已排到全球第八的阿里巴巴控股--去美國上市后，香港交易所現(xiàn)在尋求與紐約的市場正面競爭，爭奪夢寐以求的上市交易。

據(jù)知情人士稱，智能手機制造商小米正在為今年在香港進行雙重股權上市作準備，同時也愿意考慮在內地進行第二上市，但目前尚未做出決定。小米對此不予置評。同樣采用VIE結構的騰訊音樂也在考慮是否在香港上市。

根據(jù)香港交易所提案，創(chuàng)始人手中股票的超級投票權會在股票轉讓和該人去世等情況下到期。前述公司代表稱，這可能違反了內地有關VIE結構的法律草案。中國商務部在2015年提議，采用VIE結構的公司需要確保公司控制權在中國投資者手中，或向國務院申請破例。

律所世達的資本市場合伙人Will Cai稱，潛在的規(guī)定沖突可能意味著，例如，一家互聯(lián)網(wǎng)公司將失去其在中國的網(wǎng)絡內容提供商許可。

香港交易所的一名發(fā)言人表示，該交易所認為超級投票權和中國外資所有權規(guī)定是并不沖突的獨立問題。彭博匯編的數(shù)據(jù)顯示，香港禁止雙重股權結構公司上市，是總市值現(xiàn)在超過了7，400億美元的中國公司當初選擇去紐約IPO的一大原因。

該發(fā)言人說，有些在香港上市的公司擁有遵守外資法草案的機制;例如，確保控股股東公司的董事會絕對多數(shù)是中國公民的機制。

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