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              CPT Markets交易課堂:避免畢業出場,投資人必懂! 跟著巴菲特師傅學習安全邊際!

              2024-04-22 14:00:40    來源:實況網

              【編者按】本文僅為傳遞更多信息之目的,不代表本網觀點,不作為投資建議,請自行核實并購買。

               

              CPT Markets交易課堂:避免畢業出場,投資人必懂! 跟著巴菲特師傅學習安全邊際!

              在金融市場中,最令人擔心的就是因自己不慎而畢業出場。CPT Markets分析師指出「若投資者能懂得掌握安全邊際原則,便能在市場中停留更久并保住所獲利潤」。事實上,真正謹慎的價值投資人在進行任何投資決策前,便會將自身可能的估算錯誤納入風險考慮中。

              換言之,他們會在決定買入價格時,會對初始估值采取更為保守的估計,并在更低的價格進行買入,而這種方法即為安全邊際,透過降低風險和增加利潤的方式來發揮作用。就先讓我們從生活中的實例了解吧!

              假設從家到約會地點需要30分鐘的路程,為了避免遲到,我們可能會選擇提前 10 分鐘出發。而你可以將這額外的 10 分鐘視為一種安全邊際,用以應對不可預見的延誤。

              預計今日外出所需費用為200元,但若僅攜帶剛好的金額勢必存在潛在風險。因此,我們可能會選擇攜帶超過 200 元的現金,而這超出的部分便形成了安全邊際,以應對意外支出。

              由此可見,安全邊際本質上是一種保守的策略,這一理念同樣可以運用于投資和財務管理中,以降低損失的風險。

              安全邊際概念是由巴菲特的老師 Benjamin Graham 所提出,此一理論強調股票的內在價值與市場價格之間的差異,并將其視為價值投資者進行投資決策的關鍵因素,也就是說,只有當股票的內在價值大于其市場價格(即存在足夠的安全邊際)時,投資者才應考慮購買該目標。

              估算內在價值是一門藝術,不同投資者得出的結果可能各不相同,這是因為每個人在評估時所依據的因素不盡相同,可能包括資產、利潤、股息、公司的未來發展前景等。雖然內在價值難以預測、評估時或許會有些許錯誤,但CPT Markets分析師指出,讀者切勿因為害怕估算錯誤,而選擇放棄估算內在價值,雖然內在價值無法像市場價格一樣日常波動,但它的優勢在于可以提供了一個相對穩定的評估基準,白話一點,即使內在價值的預測和估算存在一定的誤差,只要保持足夠的安全邊際,也就是購買價格遠低于估算的內在價值,則大幅虧損的風險可以得到有效控制。

              那么到底該怎么計算內在價值呢?對此,CPT Markets分析師表示「內在價值的計算涉及多種方法,并沒有一個絕對的標準答案」,舉例來說,對于穩定成長的企業,可以用盈余或現金流創造能力以及成長潛力作為核心評估指標;對于某些特定情況的企業,則可以采取計算流動資產減去負債來進行保守估計;對于營運穩定但成長較緩慢的企業,則可以使用股利殖利率進行評估。除此之外,投資者在評估資產內在價值時,亦應評估其風險承受能力,好比說,一般的投資者傾向于在價格低于價值20%時進場,但若是更加保守的投資者,他們可能會選擇在價格低于價值30%甚至50%時才進場。

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