昨日，抄底資金入場(chǎng)，帶動(dòng)兩市強(qiáng)勁反彈。在基金看來，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到一定釋放，短期市場(chǎng)企穩(wěn)概率較大，看好節(jié)后紅包行情。

投資布局上，重點(diǎn)加倉有業(yè)績支撐的新興行業(yè)成長股，包括新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、計(jì)算機(jī)、光伏等。而價(jià)值股的下跌，則主要源于“擁擠交易”，等待市場(chǎng)情緒釋放后，也有望迎來布局機(jī)會(huì)。

布局節(jié)后紅包行情

“春節(jié)后市場(chǎng)或有轉(zhuǎn)機(jī)。”海富通國策導(dǎo)向基金經(jīng)理施敏佳預(yù)計(jì)，資金面上，節(jié)后會(huì)相對(duì)寬松，海外市場(chǎng)由于近期已充分宣泄空頭，春節(jié)期間或?qū)M盤震蕩甚至小幅上行。

前海開源楊德龍認(rèn)為，A股市場(chǎng)長期運(yùn)行基礎(chǔ)并沒有改變。中國經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成效顯著，優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股估值水平處于全球股市最低水平之一。

據(jù)悉，目前上證綜指和恒生指數(shù)PE估值分別為15倍和13倍，相較同期美股道瓊斯指數(shù)23倍、標(biāo)普500指數(shù)25倍仍然具有優(yōu)勢(shì)。

“A股與港股的長期配置價(jià)值依舊顯著，投資者不必過分悲觀。”嘉實(shí)基金認(rèn)為，雖然宏觀經(jīng)濟(jì)增速可能小幅回落，但得益于產(chǎn)能過剩的減輕和企業(yè)現(xiàn)金流情況的好轉(zhuǎn)，加上供給側(cè)和環(huán)保長效機(jī)制的存在、庫存水平依然偏低等因素，使得上市公司盈利周期的穩(wěn)定性顯著加強(qiáng)，盈利有望繼續(xù)上行。

朱雀投資認(rèn)為，3200點(diǎn)是大盤的中樞，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)整體向好，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到一定的釋放，短期內(nèi)市場(chǎng)企穩(wěn)的概率較大，慢牛邏輯沒有破壞。

重點(diǎn)加倉優(yōu)質(zhì)成長股

昨日，創(chuàng)業(yè)板指上漲3.49%。值得注意的是，據(jù)記者了解，部分優(yōu)質(zhì)成長股成為近期基金加倉的重點(diǎn)方向。不過，多位基金經(jīng)理也判斷，市場(chǎng)風(fēng)格整體依舊難以進(jìn)行切換。

“未來成長類板塊會(huì)出現(xiàn)分化，可通過基本面研究以把握優(yōu)質(zhì)公司。”海富通國策導(dǎo)向的基金經(jīng)理施敏佳表示，將關(guān)注有業(yè)績支撐的新興行業(yè)成長股，具體包括超跌反彈且業(yè)績有持續(xù)性的計(jì)算機(jī)、光伏、新能源汽車等。

雖然認(rèn)可藍(lán)籌股的投資價(jià)值，但從中長期而言，國泰基金的基金經(jīng)理周偉鋒表示，應(yīng)尋找一些“性價(jià)比”優(yōu)于藍(lán)籌股的標(biāo)的，其中的代表是細(xì)分行業(yè)的龍頭股。據(jù)他觀察，一些投資標(biāo)的已經(jīng)比一級(jí)市場(chǎng)還要便宜。

就布局方向而言，他依舊看好新能源汽車及相關(guān)的汽車電子、消費(fèi)升級(jí)的行業(yè)，如家居與醫(yī)藥消費(fèi)、以自動(dòng)化等為代表的先進(jìn)制造行業(yè)等。

對(duì)于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，因?yàn)樨?cái)政補(bǔ)貼減少，去年四季度以來相關(guān)公司出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整。但基于中長期的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，周偉鋒依舊看好其中的投資機(jī)會(huì)。昨日，鋰電池概念也掀起了“漲停潮”。

以鋰的需求為例，周偉鋒表示，未來3年，中國新能源汽車產(chǎn)量將從70萬輛增長到200萬輛，這意味著兩倍以上的增長，而國外的需求增長大概率大于兩倍。因此，投資的邏輯應(yīng)該是弱化上游資源的價(jià)格彈性，關(guān)注量的確定性增長。

價(jià)值股“跌”出投資機(jī)會(huì)

對(duì)于近期價(jià)值股的大幅下跌，在基金看來，受外盤影響僅僅是導(dǎo)火索，更主要的原因或源于“擁擠交易”，未來價(jià)值投資要走出標(biāo)簽化，而價(jià)值股在調(diào)整后，“性價(jià)比”也開始提升，在本輪調(diào)整結(jié)束后，基金預(yù)計(jì)，價(jià)值股依舊是很好的配置方向。

好買基金分析師認(rèn)為，擁擠交易在行情反轉(zhuǎn)時(shí)，往往也比較脆弱，從目前的情形來看，可能還是對(duì)之前“價(jià)值股”標(biāo)簽化的一個(gè)修正。

從中期的角度看，任何行業(yè)都有周期性，難以避開從戴維斯雙擊到戴維斯雙殺的命運(yùn)。這意味著被低估的股票價(jià)格上漲后，一旦不達(dá)預(yù)期，股價(jià)容易出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，調(diào)整幅度可能會(huì)很深。

在一家大型私募看來，價(jià)值股由于持倉過于集中，需要等部分獲利盤進(jìn)行了結(jié)，才能迎來新的機(jī)會(huì)。

中歐基金投研團(tuán)隊(duì)則認(rèn)為，等待市場(chǎng)情緒釋放后，具備業(yè)績和確定性的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股有望迎來合適的買入機(jī)會(huì)。⊙記者 吳曉婧

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