受節前效應等因素影響，滬深兩市融資余額在春節假期前出現11連降。隨著假期結束，前期撤出的資金開始逐步回流，兩市融資余額節后出現兩連增。從資金流向上看，有色、鋼鐵等資源股成為融資客節后買入的首選，年初表現強勢的房地產板塊同樣獲得資金青睞。

資源類板塊獲資金涌入

交易所數據顯示，2月22日至23日，滬深兩市融資余額實現兩連增，累計增長48.93億元。截至2月23日收盤，兩市融資余額為9826.66億元，較今年1月末10784億元的階段高點仍有很大增長空間。

資源類板塊成為資金節后買入的首選。Wind數據顯示，申萬鋼鐵、采掘、有色金屬行業節后融資余額增幅均已超過1%。

鋼鐵行業短短兩個交易日內融資余額增長1.76%，高居所有行業首位。個股方面，太鋼不銹獲融資凈買入1.86億元，鞍鋼股份、三鋼閩光、寶鋼股份融資凈買入額均在1000萬元以上。

招商證券認為，隨著2月底3月初需求旺季的正式啟動，加之采暖季限產尚未結束，且部分地區非采暖季限產延續，鋼鐵行業春季行情有望迎來盈利推動的第二階段。

有色金屬行業融資余額節后增長1.20%，在所有行業中排在第4位。個股方面，洛陽鉬業獲融資凈買入4.58億元，高居所有兩融標的股首位。值得注意的是，洛陽鉬業股價近期連續3個交易日大漲，累計漲幅接近30%，融資資金功不可沒。此外，方大炭素節后獲融資凈買入1.75億元，格林美、贛鋒鋰業、江西銅業融資凈買入額均在5000萬元以上。

多家券商近期紛紛看好鈷鋰行情。廣發證券表示，鋰鹽價格近期全面上漲，一方面因為新能源汽車補貼政策落地，新能源汽車及動力電池進入消費旺季。另一方面反映了鋰礦及鋰鹽供給端產能釋放緩慢。長期來看，動力電池對高端鋰鹽產品的需求將繼續保持高增長，而供給端(鹽湖提鋰、云母提鋰等)新增產能則存在不確定性。建議重新審視碳酸鋰供需格局，堅持鋰資源龍頭企業的價值投資。

一線地產股受青睞

雖然市場表現相對一般，但房地產板塊節后仍然吸引了大量融資資金流入。2月22日至23日，申萬房地產行業融資余額增長1.26%，位居所有行業第3位。值得注意的是，融資客并沒有對房地產行業中所有個股一視同仁，而是有選擇性地買入部分一線地產股。

房地產行業66只兩融標的股中，有34只個股融資余額節后出現增長，32只個股融資余額出現下降。保利地產、綠地控股分別獲融資凈買入1.11億元與1.08億元，在行業內排名前兩位，招商蛇口、華夏幸福、新城控股等融資凈買入額也在1000萬元以上。相比之下，多只中小盤地產股則遭資金減持，廣宇發展、藍光發展、中弘股份等遭融資凈賣出1000萬元以上。

華創證券認為，在部分銀行暫停開發貸、房企融資難度加大、監管加強的背景下，預計房地產行業資金端供給側改革也將加快，房企融資的集中度將大幅提升，進而推動拿地和銷售集中度提升，行業資源正快速向龍頭企業集聚，繼續看多地產龍頭公司。記者 費天元

關鍵詞： 地產股 資金 資源