證券時(shí)報(bào)記者 應(yīng)尤佳

今年以來(lái)，債券市場(chǎng)緩步回暖。近期中美貿(mào)易摩擦使兩國(guó)債券市場(chǎng)均出現(xiàn)上漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，一季度，債券基金業(yè)績(jī)突出，整體收益率在各類(lèi)基金中排名第一。

對(duì)此，有基金經(jīng)理認(rèn)為，債券市場(chǎng)的回暖還將持續(xù)，但也有基金經(jīng)理認(rèn)為，短期債市上漲較多。

今年以來(lái)，整個(gè)債券市場(chǎng)表現(xiàn)漸有起色。國(guó)債期貨TF當(dāng)季連續(xù)合約從年初96.61元漲到96.935元。此外，多種主要債券指數(shù)今年以來(lái)也大多呈現(xiàn)上漲格局。Wind資訊21種重要債券指數(shù)中，僅有兩種出現(xiàn)下跌。

在此背景下，債券基金在一季度取得了不錯(cuò)的回報(bào)，平均收益率達(dá)到了1.12%，近九成債基取得了正回報(bào)，平均表現(xiàn)在各大類(lèi)基金產(chǎn)品中位列第一。

從單只產(chǎn)品來(lái)看，華安安心收益A表現(xiàn)最好，一季度取得5.84%的收益，長(zhǎng)信可轉(zhuǎn)債A和博時(shí)天頤A兩只基金分別以5.61%和4.77%的收益率排在第二和第三位。

近期的突出表現(xiàn)令投資者對(duì)低迷已久的債市有所期待。長(zhǎng)信固定收益部總監(jiān)張文琍表示，本輪債市修復(fù)性回暖行情自春節(jié)后開(kāi)始啟動(dòng)，短期來(lái)看，流動(dòng)性寬松以及貿(mào)易爭(zhēng)端沖擊帶來(lái)的維穩(wěn)預(yù)期對(duì)債市形成利好。不過(guò)，從中長(zhǎng)期來(lái)看，資金面、后期供給壓力和監(jiān)管政策落地仍然存在很大的不確定性，投資者仍應(yīng)注意安全邊際。二季度，預(yù)計(jì)債市還可能會(huì)由于貨幣政策收緊、監(jiān)管加快而面臨一定的調(diào)整壓力。張文琍認(rèn)為，投資者在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)追高意義不大，而在經(jīng)濟(jì)下行壓力逐漸凸顯之后，下半年債市的交易性機(jī)會(huì)將更為顯著。

銀華基金鄒維娜認(rèn)為，今年去杠桿、防風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)監(jiān)管整體框架基本成型，市場(chǎng)對(duì)于強(qiáng)監(jiān)管的預(yù)期已基本消化。貨幣流動(dòng)性保持平穩(wěn)，資金面在邊際上會(huì)逐漸改善。從目前的資金成本、債券價(jià)格看，債券市場(chǎng)存在一定的投資價(jià)值。鄒維娜認(rèn)為，盡管債券市場(chǎng)還會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)，但波動(dòng)也是不錯(cuò)的加倉(cāng)時(shí)機(jī)。

關(guān)鍵詞： 債市 流動(dòng)性 債券