如何做到老有所依，是關(guān)系到每一個(gè)人的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

中國(guó)是全球人口最多的國(guó)家，隨著人口老齡化程度的加深，第一支柱在養(yǎng)老金體系中承擔(dān)的份額過(guò)重，難以應(yīng)對(duì)人口老齡化問(wèn)題。從發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，作為“第三支柱”的個(gè)人賬戶，有望成為養(yǎng)老資金的重要來(lái)源。

從美國(guó)的發(fā)展情況來(lái)看，個(gè)人養(yǎng)老賬戶占養(yǎng)老金體系的比重為30%，規(guī)模達(dá)到8.4萬(wàn)億美元。根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，“第三支柱”的特點(diǎn)在于自愿和繳費(fèi)可稅前列支。“第三支柱”就是自愿性個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金計(jì)劃，采取完全積累制，由個(gè)人自愿繳費(fèi)，國(guó)家給予個(gè)人稅收優(yōu)惠。

其實(shí)，不少公募基金早已將發(fā)展養(yǎng)老產(chǎn)品作為長(zhǎng)期布局的戰(zhàn)略方向。據(jù)悉，多家大中型公司已在養(yǎng)老金投資管理、大類資產(chǎn)配置、FOF投資運(yùn)作，以及基金研究和評(píng)價(jià)領(lǐng)域配置了經(jīng)驗(yàn)豐富的團(tuán)隊(duì)，做好了充分準(zhǔn)備。

經(jīng)過(guò)20年發(fā)展，公募基金已成立了5000多只的產(chǎn)品，為養(yǎng)老金未來(lái)資產(chǎn)配置提供了豐富的選擇。接下來(lái)，隨著養(yǎng)老目標(biāo)基金的推出，公募基金可以更好地發(fā)揮在養(yǎng)老金投資中的專業(yè)理財(cái)作用。

據(jù)悉，自今年3月證監(jiān)會(huì)發(fā)布《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引(試行)》(下稱“指引”)以來(lái)，多家公募基金已申報(bào)57只產(chǎn)品。

養(yǎng)老資金屬于長(zhǎng)期資金，每年資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)并非真正的威脅。收益率水平的高低決定了養(yǎng)老產(chǎn)品是否有吸引力，以及退休后是否能夠真正過(guò)上體面的生活。

正如業(yè)內(nèi)一位專業(yè)人士所說(shuō)，未來(lái)養(yǎng)老最大的風(fēng)險(xiǎn)是長(zhǎng)壽。轉(zhuǎn)變養(yǎng)老觀念，及早進(jìn)行養(yǎng)老規(guī)劃很重要，而只有達(dá)到一定的投資收益率水平，才有可能避免未來(lái)個(gè)人養(yǎng)老資金短缺的問(wèn)題。對(duì)于投資者而言，只有長(zhǎng)期堅(jiān)持養(yǎng)老投資，才能充分享受到復(fù)利的好處，完成養(yǎng)老目標(biāo)。

對(duì)于管理人而言，需要具備長(zhǎng)期投資的定力，在考核機(jī)制、投資流程管理等方面引導(dǎo)養(yǎng)老金長(zhǎng)線投資，在業(yè)績(jī)排名上，也不能過(guò)于短期化，否則將對(duì)基金經(jīng)理造成壓力，甚至干擾投資決策。此外，要做好投資者教育，避免因頻繁申贖而喪失長(zhǎng)期資金的根本性優(yōu)勢(shì)，要讓客戶意識(shí)到養(yǎng)老投資是一件長(zhǎng)期的事情。

關(guān)鍵詞： 困局 支柱 多家