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              量化對沖基金顯示出其獨特的避險優(yōu)勢

              2019-08-14 09:39:30    來源:證券時報

              在近期股市單邊下跌的行情中,有一類基金顯示出其獨特的避險優(yōu)勢,那就是量化對沖基金。近期量化對沖基金全面跑贏市場,不少產(chǎn)品還逆市取得正收益。從量化對沖基金的策略來看,不少近來都提升了對沖比例。

              受多種因素綜合影響,A股市場近日連續(xù)下跌。數(shù)據(jù)顯示,上證綜指近一周下跌近200點,跌幅5.56%,近1個月跌幅7.75%;深證成指一周跌幅5.29%,近1個月跌幅為6.18%。

              在此背景下,量化對沖基金發(fā)揮出避險功能。其中,廣發(fā)對沖套利、中郵絕對收益策略等5只基金均取得正收益,而廣發(fā)對沖套利近一周獲得了0.32%的收益率,位居第一。近一個月以來,全部20只基金中有15只基金取得正收益,廣發(fā)對沖套利以6.96%的收益率位居第一,而排名最末的基金也僅下跌0.29%。

              一位對沖基金經(jīng)理表示,近期市場的連續(xù)下跌導(dǎo)致股指期貨的負基差擴大,但昨日負基差出現(xiàn)收斂趨勢。這說明在短期下跌之后,市場情緒已經(jīng)得到一定程度的釋放,當前市場預(yù)期不再那么悲觀。

              海富通量化投資部基金經(jīng)理朱斌全表示,目前股指期貨的負基差較大,說明市場有強烈的套期保值需求,投資情緒偏向謹慎。他們基于擇時模型,適時調(diào)整了股指期貨倉位。朱斌全表示,從投資策略而言,在股票多頭部分,堅持既定的投資策略和量化模型,投資于估值與成長性匹配、資產(chǎn)負債表健康的高質(zhì)量個股,因為這些股票在市場下跌時表現(xiàn)會更加抗跌,表現(xiàn)優(yōu)于市場,可以貢獻較多的超額收益。

              在市場波動加大的背景下,一些對沖基金提高了對沖比例。昨日,廣發(fā)基金旗下廣發(fā)對沖套利基金發(fā)布公告稱,截至7月31日,基金持有股票資產(chǎn)1.4億元,占基金資產(chǎn)凈值的比例為66.02%;運用股指期貨進行對沖的空頭合約市值1.33億元,占基金資產(chǎn)凈值的比例為62.65%。而截至4月30日,該基金持有股票資產(chǎn)1.04億元,占基金資產(chǎn)凈值的比例為65.55%;運用股指期貨進行對沖的空頭合約市值為9498萬元,占基金資產(chǎn)凈值的比例59.35%。對沖力度有所增強。

              一位業(yè)內(nèi)人士向記者表示,他們的對沖基金近期也提高了對沖比例,主要是為了在近期市場波動中盡可能減少損失,以更大程度地保全收益。

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