浙商基金旗下權益產品規模相對疲弱，且公司盈利狀況不樂觀，2018年和2019年上半年分別虧損2134.75萬元和931.85萬元

輾轉五年，浙商基金管理有限公司(下稱浙商基金)50%的股權轉讓事宜終于獲批。

1月下旬，證監會發布關于核準浙商基金變更股權的批復。公告顯示，浙江浙大網新集團有限公司(下稱浙大網新)、通聯資本管理有限公司(下稱通聯資本)將所持有公司的全部股權合計50%轉讓給民生人壽保險股份有限公司(下稱民生人壽)。

此次轉讓完成后，浙商基金股權變更為：浙商證券(601878.SH)、民生人壽、養生堂有限公司(下稱養生堂)持股比例分別為25%、50%、25%，而原股東浙大網新、通聯資本清倉減持后退出。

作為浙商基金新晉大股東，民生人壽的控股股東是中國萬向控股有限公司，后者持有前者37.32%的股份。本次股權轉讓完成后，“萬向系”實現了對于公募基金公司的布局。

民生人壽入主

公開資料顯示，浙商基金成立至今已近10年，由浙商證券、浙大網新、通聯資本、養生堂共同發起成立，持股比例均為25%。

此后，上述四位股東于2012年7月27日進行了同比例增資，增資完成后，四位股東持股比例不變，浙商基金注冊資本由1億元增至3億元。

2014年8月14日，浙商基金股權轉讓在浙江省產權交易中進行。經過4個小時、389輪競價，“萬向系”旗下通聯資本終以4.14億元競得該公司50%的股權，與最初1.77億元掛牌價相比，超出一倍有余。

彼時，浙商證券及養生堂與通聯資本正式簽訂股權轉讓協議，前兩家公司將其所持有合計50%的股權轉讓給后者。

時間進入2015年4月，浙商基金法定代表人發生變更，從高瑋變更為肖風。據了解，同年3月，即上述股權交易合同簽署7個月后，該次法定代表人變更得到證監會核準，而肖風受命擔任該公司法定代表人及董事長，同時還擔任著萬向控股副董事長、萬向信托董事長等職務。

不過，這50%的股權并未隨著浙商基金法定代表人的變更而落地，一等就是五年。之后浙大網新、通聯資本將所持浙商基金合計50%的股權轉讓給民生人壽，實現了“萬向系”控股該公司的愿望。此次股權變更完成后，浙商基金將成為“保險系”公募基金公司的新成員。

掙扎虧損泥潭

雖然此前股權變更遲遲懸而未決，但肖風的加入還是給浙商基金的發展帶來一些變化。

從管理規模來看，2015年以來該公司管理規模有所增加，當年三季度末規模僅為25.05億元，到2017年一季度末已飆升至609.66億元。但此后規模又明顯縮水，截至2019年四季度末，該公司管理規模為257.3億元。

《投資時報》研究員注意到，浙商基金管理規模大幅增長背后是貨幣型基金的貢獻。該公司旗下有兩只貨幣型基金，分別是浙商日添利和浙商日添金，兩只基金分別成立于2015年12月和2016年12月，管理規模在2017年一季度巔峰時合計為458.64億元。但截至2019年末，這兩只基金的規模為101.96億元。

相比之下，浙商基金的權益類管理規模卻持續不振。Wind數據顯示，這一數字2015年末為34.89億元，2017年末已降至21.2億元，到了2019年末憑借年內發行的權益類產品管理規模終破40億元，達到43.36億元。

同時，借著去年A股市場結構性牛市的東風，其權益類產品實現了較好的業績表現。海通證券數據顯示，2019年浙商基金權益類產品平均收益率為47.44%，在126家可比公司中排名第17位。

不過，伴隨管理規模如“過山車般變動”，浙商基金的盈利情況不甚理想。Wind數據顯示，2010—2014年期間，該公司每年的凈利潤均虧損超2000萬元。2015年后，虧損程度開始收窄，2016年和2017年，浙商基金扭虧為盈，分別實現681.25萬元和978.35萬元的盈利。然而，這一向好的發展勢頭卻又在2018年止步。

根據股東方浙商證券2018年年報數據，浙商基金當年實現營業收入9315.22萬元，凈利潤為-2134.75萬元，同比下滑幅度達318.2%。事實上，2018年上半年浙商基金已虧損1097.72萬元，而下半年再度虧損超千萬。

這種虧損局面持續到了2019年。浙商證券2019年半年報顯示，截至2019年6月30日，浙商基金實現營業收入3489.97萬元，凈利潤為-931.85萬元。

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