上周國際市場風云變幻，美國總統拜登簽署臨時上調債務上限法案，國際貨幣基金組織（IMF）下調全球經濟增速預期，美聯儲會議紀要顯示減碼臨近。

美股全線上漲，道指上漲1.6%，納指上漲2.2%，標普500指數上漲1.8%。歐洲三大股指表現不俗，英國富時100指數周漲2.0%，德國DAX 30指數周漲2.5%，法國CAC 40指數周漲2.6%。

本周看點頗多，美聯儲將公布美國經濟狀況褐皮書，歐美主要經濟體公布10月制造業、服務業PMI，歐洲、加拿大CPI料繼續加速，俄羅斯、匈牙利央行或選擇加息，美國首款比特幣期貨ETF將上市。

特斯拉、奈飛將公布財報

隨著拜登簽署臨時提高政府債務上限法案，市場焦點轉向貨幣政策。美聯儲上周公布9月會議紀要，與會者普遍認為，如果經濟復蘇保持在正軌上，逐步縮減資產購買計劃可能是合適的。減碼的路徑也隨之逐步清晰。美聯儲可能按每月削減100億美元的美國國債和50億美元的抵押貸款支持證券（MBS）的速度逐步縮減規模，預計將在2022年中結束本輪持續近兩年的資產購買周期。

隨著11月議息會議靜默期臨近，本周多位美聯儲官員將繼續發聲，就經濟和貨幣政策前景發表講話，或進一步強化下月公布削減資產購買計劃的預期。美聯儲周四將發布經濟狀況褐皮書，報告將繼續評估疫情對經濟的影響是否有所改善。

數據方面，美國10月制造業和服務業PMI初值值得關注，受疫情因素影響，上月指標出現小幅回落。目前機構預測，隨著疫情形勢企穩，服務業擴張將提速，而制造業將繼續受困于供應鏈瓶頸增速放緩。上周初請失業金人數回到30萬以下，創疫情以來新低，作為就業市場風向標，在政府補充救濟金到期后和假日季開始前，企業能否持續吸引勞動力回流成為一大看點。此外，9月美國新屋開工、成屋銷售、工業產出等數據也值得投資者留意。

財報季進入第二周，本周值得關注的重點公司包括奈飛、特斯拉、英特爾、強生、 寶潔、霍尼韋爾、美國運通、紐約梅隆、美聯航、美國航空、IBM等。

原油與黃金

受益于天然氣和煤炭全球性供應短缺影響，國際油價連續第八周上漲。WTI原油近月合約收于每桶82.28美元，創2014年10月21日以來的最高收盤價，周漲3.7%，布倫特原油近月合約收于每桶84.86美元，周漲3.0%。

國際能源署（IEA）上周發布市場報告，將今年和明年的全球石油需求預測分別提高了17萬桶/日和21萬桶/日。該組織警告稱，如果能源危機持續，從9月到明年第一季度，相關累積影響可能高達50萬桶/日。

Velandera Energy Partners首席投資官拉吉（Manish Raj）指出，亞洲和歐洲煤炭和天然氣的嚴重短缺使得發電廠不得不勉強選擇原油而非天然氣，這是至少十年來從未出現過的模式，現在正處于這場能源危機之中。他預測，下個月油價將達到90美元或更高水平，即使油價攀升超過100美元，原油將比天然氣更經濟，因此會對油價施加上行壓力。

上周國際金價沖高回落，強勁的零售銷售數據打壓了周初的漲幅。紐約商品交易所12月交割的COMEX黃金期貨收于每盎司1768.30美元，周漲0.6%。

Insignia Consultants研究主管卡爾納尼（Chintan Karnani）表示，黃金期貨尾盤遭到拋售，失守1800美元關口，一方面是外界對經濟數據好于預期和股市走升的反應，也與將推出比特幣期貨ETF的市場傳聞有關，使一些黃金市場短線交易者轉向比特幣。盡管避險買盤和通脹對沖的聲音不絕于耳，但近期黃金與美元之間的反向關聯意味著需要對美元走勢有所防范。

歐洲通脹壓力不減

近期歐元走勢疲弱，通脹高企加劇了外界對經濟放緩的擔憂。歐洲央行首席經濟學家萊恩上周表示，近期價格飆升而一次性調整工資不會是通脹持續走高的跡象。德國商業銀行認為，多數歐洲央行成員國抑制通脹的時間越長，市場就越有可能“散播疑慮”，需要對歐央行提前退出擴張性貨幣政策的風險有所預防。

本周歐元區將公布9月CPI終值。此前公布的初值顯示CPI同比增長3.4%，增速環比加快0.4個百分點，核心CPI同比增長1.9%，增速環比加快0.3個百分點，供應鏈瓶頸造成的原材料和能源供應短缺正在持續推升物價壓力和經濟動能。機構預測，周五公布的10月法國、德國和歐元區制造業、服務業PMI將全線回落。

上周英國央行加息預期有所升溫，英國央行行長貝利和貨幣政策委員會委員桑德斯此前先后警告通脹風險并暗示收緊貨幣政策。本周二貝利將出席英國央行與意大利央行聯合舉辦的研討會并發表講話，有關經濟及政策前景的表述值得關注。

本周英國將公布9月CPI數據，預計同比增長3.2%，與前值持平，環比增長0.4%，增速有所放緩。隨著限制措施解除后經濟逐步恢復正常，貨幣政策收緊的呼聲有所加強。美銀預計英國將在12月宣布加息，較此前的報告提前了2個月，“我們預計通脹率將達到5%左右的峰值，供應沖擊似乎每周都在增加，因此提前加息是‘及時的’。”報告稱。

俄羅斯、匈牙利或加息

上月匈牙利央行在政策聲明中表示，未來將繼續加息，直到通脹前景穩定在央行目標水平同時風險趨于平衡。10月1日，匈牙利政府宣布將提高養老金以抵消通貨膨脹的影響。機構預測，本周匈牙利央行預計將加息15個基點至1.80%，但也存在超額加息的可能。

俄羅斯央行今年已經五次加息，8月俄羅斯通脹率高達6.8%，遠高于央行4%的目標，俄羅斯央行行長納比烏利納（Elvira Nabiullina）表示，國內的通脹壓力不是暫時的，強調對后續政策會議繼續加息抱有開放態度。機構普遍預測，本周俄羅斯將繼續加息至少50個基點。

由于上月土耳其央行意外降息及本周土耳其央行再次出現人事變動，土耳其里拉本周下探歷史新低，不過這可能并未結束。市場預計本周土耳其央行政策會議上，貨幣政策委員會在土總統埃爾多安的施壓下將進一步降息75個基點。由于里拉匯率處于歷史低點，通脹持續走高，一系列降息措施是否會使得國內物價壓力持續惡化值得關注。

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