來(lái)源：壹財(cái)信

作者：陳思言

公開(kāi)資料顯示，四川湖山電器股份有限公司（下稱(chēng)“湖山股份”）是一家從事專(zhuān)業(yè)音響設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品主要為數(shù)字?jǐn)U聲系統(tǒng)、數(shù)字廣播系統(tǒng)、數(shù)字會(huì)議系統(tǒng)、文化裝備等音視頻成套設(shè)備。根據(jù)中國(guó)電子音響業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，湖山股份連續(xù)3年專(zhuān)業(yè)音響銷(xiāo)售量位列四川省第一、全國(guó)第三。

今年初，湖山股份更新披露了招股說(shuō)明書(shū)，謀求在深市主板上市。本次IPO，湖山股份聘請(qǐng)的保薦機(jī)構(gòu)為華西證券，審計(jì)機(jī)構(gòu)為中匯所。《壹財(cái)信》研究發(fā)現(xiàn)，報(bào)告期內(nèi)湖山股份有多家經(jīng)銷(xiāo)商客戶(hù)接連注銷(xiāo)，招股書(shū)和供應(yīng)商的購(gòu)銷(xiāo)數(shù)據(jù)存在“打架”現(xiàn)象。

經(jīng)銷(xiāo)商客戶(hù)頻頻注銷(xiāo)

湖山股份產(chǎn)品銷(xiāo)售主要采取“直銷(xiāo)+區(qū)域經(jīng)銷(xiāo)+工程商銷(xiāo)售”模式，其中直銷(xiāo)模式系針對(duì)全國(guó)范圍內(nèi)大型客戶(hù)進(jìn)行直接銷(xiāo)售，主要包括：為文化部門(mén)提供文化影音系統(tǒng)等產(chǎn)品直銷(xiāo)；為國(guó)家廣播電視“村村通”“戶(hù)戶(hù)通”工程提供國(guó)家應(yīng)急廣播、數(shù)字廣播等產(chǎn)品直銷(xiāo)；參與國(guó)家各軍種部隊(duì)產(chǎn)品招投標(biāo)獲得訂單。

2018年至2021年1-6月（下稱(chēng)“報(bào)告期”），湖山股份積極參與國(guó)家行政事業(yè)單位和部隊(duì)各軍種的采購(gòu)?fù)稑?biāo)，2020年直銷(xiāo)模式的金額及占比較2019年均有大幅提升。

正值發(fā)展階段，湖山股份卻因內(nèi)控管理問(wèn)題出現(xiàn)“投標(biāo)文件提供虛假材料”的違規(guī)情形，被禁止3年內(nèi)參加部隊(duì)采購(gòu)活動(dòng)，或?qū)I(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽：焦煞菥痛恕敖睢碧岢龅膹?fù)議申請(qǐng)，截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，相關(guān)部門(mén)正在對(duì)此復(fù)議進(jìn)行調(diào)查。

除了直銷(xiāo)模式潛在的問(wèn)題外，湖山股份的經(jīng)銷(xiāo)商客戶(hù)接連注銷(xiāo)的情況或值得關(guān)注。

2018年，湖山股份對(duì)重慶亙晟科技有限公司（下稱(chēng)“亙晟科技”）的銷(xiāo)售金額為1,548.06萬(wàn)元，對(duì)湖南鑫利合電子科技有限公司（下稱(chēng)“湖南鑫利”）的銷(xiāo)售金額為1,016.00萬(wàn)元，對(duì)昆明音貝科技有限公司（下稱(chēng)“音貝科技”）的銷(xiāo)售金額為963.80萬(wàn)元。

企信網(wǎng)顯示，亙晟科技于2019年9月10日注銷(xiāo)，湖南鑫利于2019年10月12日決議解散。音貝科技成立于2016年4月，2020年8月即決議解散。

2018年和2019年，湖山股份對(duì)杭州攬聲科技有限公司（下稱(chēng)“攬聲科技”）的銷(xiāo)售金額分別為867.94萬(wàn)元、645.91萬(wàn)元。公開(kāi)資料顯示，攬聲科技成立于2017年9月26日，2020年1月8日便決議解散。

此外，湖山股份還有不少新成立即合作的經(jīng)銷(xiāo)商客戶(hù)。

四川盛世華坤科技有限公司成立于2018年11月2日，2021年上半年為湖山股份第四名經(jīng)銷(xiāo)商客戶(hù)，2018年至2020年社保繳納人數(shù)0人。重慶邦匯電子工程有限公司成立于2018年12月，2019年和2020年分別是湖山股份第三名、第五名經(jīng)銷(xiāo)商客戶(hù)。

陜西潤(rùn)合萬(wàn)匯電子科技有限公司成立于2019年11月14日，2020年僅3人繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)；陜西潤(rùn)合電子科技有限公司成立于2017年8月7日，2019年同樣僅3人繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)，2020年0人繳納社保，兩家公司合并為湖山股份2019年的第四名經(jīng)銷(xiāo)商客戶(hù)。

與供應(yīng)商銷(xiāo)售數(shù)據(jù)“打架”

招股書(shū)披露，湖山股份采購(gòu)商品分為原輔材料、集成設(shè)備兩大類(lèi)，其中原輔材料具體包括電子元器件、電子組件、金屬材料等；集成設(shè)備主要包括投影儀、顯示屏、攝像設(shè)備等非音頻設(shè)備，同時(shí)也包括部分麥克風(fēng)、音箱器、功放整機(jī)、調(diào)音臺(tái)等音頻設(shè)備。

報(bào)告期內(nèi)，湖山股份向湖南康通電子股份有限公司（下稱(chēng)“康通電子”）采購(gòu)IP音柱、網(wǎng)絡(luò)廣播主板、組件等原輔材料的金額分別為940.41萬(wàn)元、1,054.26萬(wàn)元、794.98萬(wàn)元、541.18萬(wàn)元。

康通電子為新三板掛牌公司，其年報(bào)披露2018年對(duì)湖山股份工程分公司（下稱(chēng)“工程分公司”）的銷(xiāo)售金額為823.11萬(wàn)元，2019年對(duì)湖山股份的銷(xiāo)售金額為1,001.49萬(wàn)元，分別比湖山股份招股書(shū)披露的采購(gòu)數(shù)據(jù)少了117.30萬(wàn)元、52.77萬(wàn)元。2020年，康通電子未披露前五名客戶(hù)名稱(chēng)，與湖山股份采購(gòu)數(shù)據(jù)最接近的是客戶(hù)2的865.58萬(wàn)元，但仍存在70.64萬(wàn)元的差額。

值得注意的是，工程分公司成立于2006年12月25日，經(jīng)營(yíng)范圍包括電子音響設(shè)備、整機(jī)裝飾件的制造、加工、銷(xiāo)售和安裝等，其注冊(cè)地址與湖山股份的住所均為綿陽(yáng)市湖山路5號(hào)。招股書(shū)在披露分公司情況時(shí)，湖山股份的其他分公司類(lèi)別或?yàn)殇N(xiāo)售、或?yàn)檠邪l(fā)，而工程分公司的類(lèi)別是未運(yùn)營(yíng)，令人不解的是既然未運(yùn)營(yíng)還對(duì)外采購(gòu)，招股書(shū)疑虛假陳述，不知道湖山股份該作何解釋。

此外，2019年和2021年1-6月，湖山股份還向廣東魅視科技股份有限公司（下稱(chēng)“魅視科技”）采購(gòu)矩陣視頻卡、控制主機(jī)等集成設(shè)備的金額分別為450.92萬(wàn)元、394.28萬(wàn)元。

魅視科技成立于2010年8月，是國(guó)內(nèi)分布式視聽(tīng)產(chǎn)品及解決方案提供商，目前也正在追求于深市主板上市，其招股書(shū)披露，報(bào)告期內(nèi)對(duì)湖山股份的銷(xiāo)售金額分別為255.65萬(wàn)元、457.92萬(wàn)元、433.79萬(wàn)元和303.89萬(wàn)元。其中2019年和2021年1-6月的銷(xiāo)售金額與湖山股份披露的采購(gòu)數(shù)據(jù)分別有7.00萬(wàn)元、90.39萬(wàn)元的差額。

與環(huán)評(píng)文件信披不一致

此次IPO，湖山股份擬募集資金40,567.99萬(wàn)元，用于智能環(huán)保視聽(tīng)系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目（下稱(chēng)“視聽(tīng)系統(tǒng)項(xiàng)目”）、研發(fā)中心升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目和營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)升級(jí)與建設(shè)項(xiàng)目。其中視聽(tīng)系統(tǒng)項(xiàng)目有多處內(nèi)容與環(huán)評(píng)文件說(shuō)法不一。

首先是新增產(chǎn)能方面。

據(jù)招股書(shū)，湖山股份擬使用募集資金19,150.54萬(wàn)元投資建設(shè)視聽(tīng)系統(tǒng)項(xiàng)目，該項(xiàng)目擬通過(guò)擴(kuò)大生產(chǎn)場(chǎng)地、增加生產(chǎn)設(shè)備，建成投產(chǎn)后新增40,000套各類(lèi)專(zhuān)業(yè)音響設(shè)備的生產(chǎn)能力。備案信息顯示，視聽(tīng)系統(tǒng)項(xiàng)目的建設(shè)性質(zhì)為新建。

而環(huán)評(píng)文件披露，視聽(tīng)系統(tǒng)項(xiàng)目的建設(shè)性質(zhì)為擴(kuò)建，擬建設(shè)音響生產(chǎn)線(xiàn)、功放生產(chǎn)線(xiàn)各1條，實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)音響14.2萬(wàn)只、年產(chǎn)功放6.7萬(wàn)臺(tái)。

（截圖來(lái)自環(huán)評(píng)文件）

其次是建筑面積方面。

招股書(shū)披露，視聽(tīng)系統(tǒng)項(xiàng)目建設(shè)工程總建筑面積52,600平方米，建設(shè)工程投資9,866.00萬(wàn)元，其中綜合廠(chǎng)房34,600平方米，員工食堂5,000平方米，員工倒班宿舍7,500平方米，地下停車(chē)場(chǎng)及功能房5,500平方米。

（截圖來(lái)自環(huán)評(píng)文件）

而環(huán)評(píng)文件顯示，視聽(tīng)系統(tǒng)項(xiàng)目建設(shè)廠(chǎng)房2棟（6#廠(chǎng)房、7#廠(chǎng)房），其中6#廠(chǎng)房共4層，建筑面積14,915平方米，7#廠(chǎng)房共3層，建筑面積31,650.96平方米；生活辦公樓1棟，主要用于員工就餐、住宿，共5層，建筑面積5,000平方米。

最后是購(gòu)置設(shè)備方面。

招股書(shū)披露，視聽(tīng)系統(tǒng)項(xiàng)目設(shè)備的關(guān)鍵工序、關(guān)鍵設(shè)備從國(guó)外引進(jìn)，其他設(shè)備選用目前技術(shù)先進(jìn)可靠的進(jìn)口和國(guó)產(chǎn)設(shè)備，設(shè)備購(gòu)置費(fèi)用合計(jì)6,912.16萬(wàn)元。其中在廠(chǎng)房三中購(gòu)置2臺(tái)數(shù)控折彎?rùn)C(jī)，在廠(chǎng)房四中購(gòu)置2臺(tái)錫膏檢查設(shè)備SPI、2臺(tái)AOI檢測(cè)設(shè)備、1臺(tái)選擇性焊接波峰焊機(jī)。

（截圖來(lái)自環(huán)評(píng)文件）

環(huán)評(píng)文件則是對(duì)應(yīng)新增3臺(tái)數(shù)控折彎?rùn)C(jī)、1臺(tái)錫膏檢查設(shè)備SPI、1臺(tái)AOI檢測(cè)設(shè)備和2臺(tái)選擇性焊接波峰焊機(jī)，結(jié)合招股書(shū)披露的設(shè)備金額，環(huán)評(píng)文件上述設(shè)備的購(gòu)置費(fèi)用比招股書(shū)多出了135.00萬(wàn)元。此外，環(huán)評(píng)文件與招股書(shū)披露的其他設(shè)備名稱(chēng)也無(wú)法一一對(duì)應(yīng)。

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