中新經緯4月1日電 3月31日，上交所、深交所發布破產重整新規，進一步拓寬多元退出渠道。

據微信號“上交所發布”3月31日晚間消息，3月31日，上交所在中國證監會統籌指導下，正式發布了《上海證券交易所上市公司自律監管指引第13號——破產重整等事項》(以下簡稱《破產重整信息披露指引》)，并自發布之日起實施。上市公司及相關主體涉及破產事項的，應嚴格按照《破產重整信息披露指引》要求，履行信息披露等義務，切實保護投資者合法權益。

上交所指出，近年來，上市公司破產重整等事項增多，部分案例受到市場廣泛關注。《破產重整信息披露指引》堅持市場化、法治化方向，立足于規范破產重整等事項信息披露，完善上市公司風險化解和退出機制，保護投資者利益，維護規范透明的市場環境，推動構建有進有出的市場生態。

據悉，《破產重整信息披露指引》總共包括8章54條，重點規范上市公司以及控股股東等相關方的重整、和解及破產清算事項，保障破產事項秩序，實現制度效果。具體規范方面，重點強化信息披露要求，確保破產事項全流程透明，有助于中小投資者和市場各方及時獲取信息；明確權益調整和引入重整投資人的有關要求，為出資人組會議表決提供便利，充分保護中小投資者利益；發揮中介機構作用，要求財務顧問以及律師事務所等對相關定價、除權、有關會議程序等發表意見，提高合規性和透明度；另外，也對內幕交易防范、停復牌管理、破產事項的實施等提出了要求。

上交所表示，前期，《破產重整信息披露指引》征求意見稿發布后，上交所通過多種渠道廣泛收集廣大個人投資者和專業市場機構的意見、建議，共收到各類反饋建議近百條。從征求意見的總體情況來看，相關專業機構對《破產重整信息披露指引》的關注度較高，普遍認同規范破產事項的總體導向，形成了較為統一的市場共識，包括強化信息披露、維護市場主體知情權、規范權益調整和重整投資人引入、發揮中介機構作用和明確市場預期等。針對公開征求意見過程中收集到的合理建議，上交所高度重視、認真研究，已經在正式發布稿中充分吸納并予以完善。

上交所稱，下一步，將嚴格執行《破產重整信息披露指引》有關要求，切實規范破產重整等事項，進一步拓寬多元退出渠道，推動提高上市公司質量。

據微信號“深交所”3月31日晚間消息，自2007年《企業破產法》實施以來，深市已有50余家上市公司實施破產重整，破產事項已成為上市公司風險化解、出清的重要機制之一。為進一步規范上市公司破產重整等事項的實施程序和信息披露，充分發揮破產重整等在促進市場主體有序進退、實現風險出清方面的積極作用，推動提高上市公司質量，更好保護中小投資者合法權益，3月31日深交所正式發布《上市公司自律監管指引第14號——破產重整等事項》(以下簡稱《指引》)。這是深交所堅持市場化、法治化原則，深化金融供給側結構性改革，完善公司監管領域制度規則供給，進一步發揮資源優化配置功能作用的務實舉措。

深交所稱，實踐中，破產事項涉及多個特定環節和多項特有事項，程序鏈條長、時間跨度大，對公司主營業務、資產負債結構、持續經營能力等具有重大影響。結合市場需求及監管實踐，《指引》對規范推進破產重整等事項作出全方位、多維度的制度安排。

一是完善制度供給，全面覆蓋上市公司及相關方破產事項。《指引》全面覆蓋破產重整、和解和清算，并前瞻性地將預重整納入規范范疇。同時，考慮相關事項市場影響，《指引》規定如上市公司及其控股股東或第一大股東、重要子公司和參股公司發生破產事項且可能對公司股票及其衍生品種交易價格產生較大影響的，應按要求履行信息披露義務。

二是強化信息披露，充分保障投資者知情權。《指引》一方面立足破產事項全鏈條，分流程、分階段提出信息披露要求，另一方面針對破產事項中涉及的財產變價方案、經營方案、引入重整投資人等重大、特有事項，明確針對性披露要求。

三是規范交易行為，完善停復牌和內幕交易防控機制。《指引》明確要求上市公司及相關方切實做好內幕交易防控，并在相關節點提交內幕信息知情人檔案。同時，《指引》細化停復牌安排，要求在停牌期間，上市公司應當充分披露相關事項涉及的主要工作、事項進展、對公司的影響以及后續安排等。

四是督促歸位盡責，保護市場主體合法權益。《指引》按照上位法規要求對保護投資者權益作出相應安排。其中，對引入重整投資人事項進行規范，明確了重整投資人受讓股份價格的原則性要求及股份鎖定安排，同時就權益調整方案除權(息)安排作出規定。此外，要求中介機構對調整除權(息)參考價計算公式等關鍵事項進行把關，壓嚴壓實中介機構“看門人”責任。

深交所表示，秉承“開門立規”原則，1月4日至11日就《指引》向全社會公開征求意見。總體來看，市場主體對《指引》出臺給予充分肯定，并結合《企業破產法》要求和具體實踐，提出意見建議。深交所吸收采納其中部分合理意見，調整部分條款順序，進一步規范相關表述。

深交所同時稱，下一步，將在中國證監會統籌部署下，持續跟蹤評估《指引》實施效果，結合市場發展情況不斷研究完善相關制度規則，引導各方穩妥有序推進破產程序，暢通多元化退出途徑，促進市場風險化解和出清，維護市場公開公平公正秩序，形成進退有序的良性市場生態，打造體現高質量發展要求的深市上市公司群體。(中新經緯APP)

關鍵詞： 重磅滬深交易所破產重整新規發布實施