中新經緯4月7日電 (王蕾)2021年，六大國有銀行分紅派息大概每10股股息2元-3.6元。工商銀行(行情601398,診股)宣布，2021年普通股股息每10股為2.933元；建設銀行(行情601939,診股)擬向全體股東派發2021年度現金股息，每股人民幣0.365元；中國銀行(行情601988,診股)每10股派發2.21元；農業銀行(行情601288,診股)每10股派2.068元；郵儲銀行(行情601658,診股)每10股派2.474元；交通銀行(行情601328,診股)每股分紅派息0.355元。

穩健運行、現金分紅優厚的銀行股卻因股價和資本回報較低屬于不被資本市場投資人看好的“異類”。在中新經緯研究院舉辦的2021年上市銀行業績分析會上，中國銀行業協會研究部主任、中國國際金融學會理事李健，上海金融與發展實驗室主任、國家金融與發展實驗室副主任曾剛，中國銀行研究院資深研究員王家強在回答主持人提問時，對銀行股未來投資價值作出展望。

曾剛認為，從傳統業務來看，凈息差不斷收窄、支持實體經濟責任不斷增強，資本監管日益強化的大環境下，銀行股資本回報處于下降趨勢。但在銀行不斷尋求自身戰略轉型背景下，以“大財富”、輕資本戰略為主的銀行可以提升其資本回報。過去一段時間，雖然80%的上市銀行PB(平均市凈率)在1以下，但也有銀行攀升至2以上。

“過去一段時間，銀行的估值分化也是比較嚴重的。最好的銀行比估值最低的可能差不多有接近十倍的估值差。全球范圍內分化也是很厲害的，歐洲銀行業估值低得一塌糊涂，美國銀行業估值最近還可以，我們要向好的看齊?！痹鴦傉f，“未來，隨著銀行轉型以及其科技能力長期提升，競爭力提高，可能會給投資人帶來真正意義上的資本回報。而且更好的估值對銀行業自身也有好處，有利于銀行資本補充?！?/p>

“銀行也是萬業之母，跟實體經濟乃至整個中國經濟基本盤是緊密相關的”，李健認為，從投資角度來看，中國經濟行穩致遠、長期向好的趨勢沒有變，能夠在全球實體經濟中有相對較好的投資，因此整個銀行股也是健康穩定的。

“特別是從這一次年報披露來看，銀行高管也通過新聞發布形式回答一些社會提問，好幾位行長針對銀行股價、市值有明確的回應?！崩罱≌f，“有高管提到，銀行股息率非常高了，有接近十家銀行的股息率超過5%，交行已經是6.9%。特別是在一些AH兩地上市的銀行股，H股價更低，計算股息率的話已經超過了8%。所以從分紅的角度而言，銀行股是非常有特色的。”

李健認為，當前，更多上市商業銀行樂意從公司治理、市值維護的角度做好市場預期管理工作，部分銀行高管也提出針對金融科技、理財公司、消費金融等銀行不同業務板塊嘗試作一些分拆，未來隨著銀行不斷推動“以客戶為中心”的多元化、綜合化業務轉型，很多創新舉措都可以跟投資者、分析師作正面溝通討論，未來整個市場將會對銀行股有一些新的認識。

“銀行股確實跟中國經濟周期的相關性是最大的，是所有行業的平均值。”王家強表示，因此，銀行股價不會大起大落，但也因穩健經營，而不會比資本市場其他公司有更多可供“題材炒作”的故事和特色。

王家強表示，若銀行視作整個經濟的穩定器，銀行股就是整個資本市場的穩定器。通過分紅可以獲得投資收益和資本利得，但總體來說仍然處于整個市場的平均狀態。

“但銀行之間分化也挺大，各家銀行投資價值不一樣。追捧一些特色的中小銀行可以獲得比較高的收益，但波動性比較大，風險也很大?？偟膩碚f銀行股是金融穩定器，是投資中樞。”王家強說。(中新經緯APP)

本文由中新經緯研究院原創，

責任編輯：孫慶陽

關鍵詞： 如何看待銀行股投資價值