中新經緯4月20日電 題：LPR不變不影響為實體經濟降成本

作者 溫彬 中國民生銀行首席研究員

馮柏 中國民生銀行研究員

中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2022年4月20日貸款市場報價利率(LPR)為：1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.6%。以上LPR在下一次發布LPR之前有效。

1年期LPR和5年期以上LPR報價均保持不變。從原因上看，一方面，4月15日，央行等額續做100億元7天期逆回購和1500億元1年期MLF(中期借貸便利)，中標利率均保持不變。另一方面，銀行仍存在負債成本壓力。4月25日，央行將降準0.25個百分點，每年為金融機構節約資金成本65億元。利率自律機制鼓勵中小銀行降低存款利率上限，也有助于降低銀行資金成本。但參考過往經驗，2021年兩次降準0.5個百分點，共為金融機構每年節約資金成本280億元，疊加優化存款利率自律定價形成機制、推出再貸款等結構性貨幣政策等，綜合帶動了2021年12月1年期LPR下降5BP(基點)，但5年期以上LPR仍未變。近期降準等舉措仍未使銀行達到點差壓降5BP的最小步長，LPR報價保持不變。

LPR報價雖未變，但金融持續向實體經濟合理讓利，降低綜合融資成本。近期，俄烏沖突升級，疊加國內多地疫情反彈，對當前經濟運行的不利影響已經有所顯現。預計今后貸款利率將繼續保持穩中回落態勢，支持受疫情嚴重影響行業和中小微企業、個體工商戶等渡過難關。

未來，貨幣政策預計會繼續堅持穩字當頭，以我為主，兼顧內外，發揮總量和結構性雙重功能，加大對實體經濟的支持力度，穩住經濟基本盤。降準有助于推動銀行降低實體經濟融資成本，并提升信貸投放和債券配置能力。央行近期表示，正會同有關部門抓緊落實科技創新和普惠養老兩項專項再貸款。為保障物流暢通，促進產業鏈、供應鏈穩定，預計用于交通物流領域的再貸款也將出臺實施。這些政策的陸續推出，有助于發揮逆周期調節功能，為市場主體紓困。

此外，當前內外部形勢更趨復雜多變，未來輸入性通脹壓力增加，國內“豬價和油價”共振潛在風險加大，美聯儲貨幣政策加快收緊引起中美利差收窄甚至倒掛，同時也可能引發全球金融市場波動加劇等沖擊，這些也需要政策實施過程中統籌考慮和協調平衡。(中新經緯APP)

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責任編輯：宋亞芬

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