4月22日，滬深交易所同步發布《公司債券發行上市審核規則》、《公司債券上市規則（2022年修訂）》、《非公開發行公司債券掛牌規則（2022年修訂）》、《債券市場投資者適當性管理辦法（2022年修訂）》等四項基本業務規則。

本批次規則發布后，滬深交易所債券市場基本形成了發行上市審核、發行承銷、上市掛牌、交易運行、投資者保護等業務條線全覆蓋的完整獨立規則體系。進一步規范完善債券發行上市審核業務，壓實市場主體責任，保護投資者合法權益，維護交易所債券市場穩定健康發展。

中國銀行(行情601988,診股)間市場交易商協會同日晚間也發布消息，為進一步提高優質企業發行便利，減少重復性披露，提高信息披露質量，就債務融資工具試行“常發行計劃”。

進一步完善發行上市審核規則體系

上交所表示，本批次規則發布后，上交所債券市場基本形成了發行上市審核、發行承銷、上市掛牌、交易運行、投資者保護等業務條線全覆蓋的完整獨立規則體系；同時，業務規則數量明顯縮減，規則架構簡明友好，便于市場主體按需查詢使用。

在制度實施標準和規范方面，進一步體現了簡明友好特征，審核程序、審核內容及標準的可預期性及透明度有效提升，明確終止上市情形，簡化上市掛牌要求，便利市場參與，加強權力運行監督約束。

深交所也介紹，2020年以來，陸續發布公司債券注冊制業務安排通知、審核重點關注事項指引、募集說明書編制參考指南、投資者權益保護條款編制參考指南等，形成了較為完整的債券發行上市審核規則體系。

本次制定發布的《公司債券發行上市審核規則》，將公開發行公司債券審核相關規定從原公司債券上市規則中拆分出來，形成獨立的發行上市審核基本業務規則，全面規范申請與受理、審核內容、審核程序、中止與終止事項、自律管理等審核業務環節，構建以發行上市審核規則為核心、以審核重點關注事項等業務指引為主干、以募集說明書編制參考等業務辦理指南為補充的簡明清晰規則體系。

進一步壓實市場主體責任

上交所表示，在充分吸收前期社會公開征求意見的基礎上，上交所在市場建設方面，重視發揮市場內生機制及自主約束作用，強化信息披露要求，壓實中介機構把關責任，并完善持有人會議、受托管理制度等投資者權益保護的內生機制，調動各市場參與方責任意識，進一步強化市場約束。

深交所也指出，在總結監管實踐經驗的基礎上，本次規則制定進一步著眼于提高信息披露質量，推動形成良好的市場生態，打造更加規范透明的債券市場。

一是強化發行人重大事項披露，增加發行人股權結構發生重大變化、重大資產被抵質押等事項的披露要求；二是明確擔保機構及破產管理人信息披露要求，規定擔保機構應當披露年度財務報告及重大事項，要求破產管理人應當按規定持續披露破產進展等事項；三是完善自愿披露、公開承諾披露、暫緩披露相關安排。

同時，為督促市場主體歸位盡責，把好“入口關”，按照“受理即納入監管”原則，明確自申請文件受理之日起，發行人及其相關方、主承銷商及證券服務機構等各方即承擔相應法律責任。同時，強調專業機構特別注意義務，并進一步細化完善監管措施和紀律處分相關條款，壓嚴壓實各市場主體責任。

著力健全投資者保護機制

上交所介紹，在市場監管方面，根據市場發展現狀完善了投資者適當性要求，加大對普通投資者的保護力度，進一步明確各市場主體應當遵守的自律監管要求，細化違規情形及相應的違規責任追究，對各類違規行為“零容忍”。

深交所也進一步完善持有人會議機制。一是細化持有人會議召開情形，新增發行人或其控股股東、實際控制人以無償或者明顯不合理對價轉讓資產導致發行人償債能力面臨嚴重不確定性等會議召集情形；二是修改債券持有人會議回避表決主體范圍，明確發行人、發行人的關聯方以及對決議事項存在利益沖突的債券持有人應當回避表決；三是完善議案及決議公告、決議效力相關安排，同時，規定發行人等相關方未對會議決議內容及時回復時，受托管理人應當及時采取應對措施。

此外，隨著公開發行公司債券取消強制評級要求，本次規則修訂引入了發行人發生嚴重影響其償債能力的重大事項等影響投資者權益保護的情形，作為存續期投資者適當性調整標準；同時，調整個人投資者可以購買的債券范圍，加大投資者保護力度。

債務融資工具試行“常發行計劃”

中國銀行間市場交易商協會同日晚間也發布消息，為進一步提高優質企業發行便利，減少重復性披露，提高信息披露質量，現就債務融資工具試行“常發行計劃”（Frequent Issuer Program，FIP）。

據了解，“常發行計劃”是發行人在基礎募集說明書框架下，后續注冊發行采用續發募集說明書進行簡便信息披露的機制。

（一）生產經營符合國家宏觀調控政策和產業政策，市場認可度高，行業地位顯著，公司治理完善。

（二）經營財務狀況穩健，應滿足資產總額＞500億元，資產負債率1＜85%；對于資產規模超過1500億元的，可適當調整資產負債率財務指標要求。

（三）注冊發行信息披露成熟：最近24個月內2，累計發行非金融企業債務融資工具不少于3期（含3期）3。

交易商協會表示，通知自2022年5月1日起實施，滿足條件的企業可試行“常發行計劃”，交易商協會將及時做好服務。

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