當今世界正經歷百年未有之大變局，全球經濟格局加速演變。在危機中育先機，于變局中開新局，優質的公司擅于在挑戰與機遇中成就卓越。

日前，邁瑞醫療（300760.SZ）董事長李西廷在公司2021年年報開篇中講到，“生命安全和健康已成為全人類普遍關注、各國政府高度重視的主題，各方力量都在為之付出努力。” 

在此背景下，全球正在開啟新一輪醫療新基建熱潮，作為中國醫療器械龍頭的邁瑞醫療，也已經深度參與到這場熱潮中。公司2021年年報數據可以佐證：超過20%的營收及利潤增速；血球業務首成國內第一；研發營收比繼續保持在10%以上……各項指標均昭示著邁瑞在國內醫械市場不斷擴大的影響力，以及非凡的成長性。乘著中國醫療器械產業“黃金十年”的東風，邁瑞醫療更加篤定地應對內外挑戰，走向世界，朝著“全球醫療器械前20名”的追求奮楫前行。

正是基于這樣的期待，邁瑞醫療更加受到資本的青睞。以公募基金為例，截至2022年一季報，葛蘭管理的中歐醫療健康混合型證券投資基金對邁瑞醫療的持倉已增至1299.57萬股。今年以來，邁瑞醫療也頻頻受到機構關注，僅4月就已經接受了554家機構調研，其中，產品線增長空間、如何應對全球挑戰、實現高質量發展等問題成為市場關注焦點。

三大核心業務穩健增長

優質新品快速放量

作為國內醫械龍頭，邁瑞醫療已經擁有了國內同行業中最全的產品線，業務布局主要集中在生命信息與支持、體外診斷和醫學影像三大領域，近年來均實現了穩健增長。

這其中，2021年， 公司生命信息與支持業務實現營收111.53億元，同比增長11.47%，為公司最主要的營收來源，占比在44%左右。要知道，該部分業務在2020年的同比基數較高，2021年仍能取得雙位數增長，著實是頗為不俗的成績。

據了解，公司在該領域推出了 “瑞智聯”生態系統 ? 智監護+、VS 8/9生命體征監測儀、uMED除顫儀、BeneFusion e系列輸注泵（eVP/eSP/eDS）、高端麻醉機A8/A9等新產品，動物醫療領域則推出了Veta系列動物麻醉機、Vetina系列動物專用硬鏡等新產品，產品線進一步豐富。考慮到邁瑞在該領域的產品技術水平逐漸步入全球引領梯隊，且近兩年已實現高端客戶群的重大突破和品牌影響力的跨越式提升，該部分業務可能將是最快成為全球范圍樹立邁瑞全球領先醫療器械企業形象的“排頭兵”。

另一方面，由于全球范圍常規診療、體檢量、手術量的持續復蘇，常規試劑消耗量實現了顯著恢復，公司體外診斷業務2021年實現了營業收入84.49億元，同比增長27.12%。值得一提的是，邁瑞醫療的BC-7500CRP產品由于集高端熒光五分類、全自動末梢血進樣、高速CRP聯檢為一體，迅速成為了爆款新品并快速上量，是該部分業務高增的重要助推力。不僅如此，報告期內，公司的血球業務首次超越進口品牌成為國內第一，再次顯示了強大的國產擴容能量。

醫學影像業務也同樣表現優異：隨著全球范圍常規診療、體檢的逐漸恢復，拉動醫學影像業務實現了恢復性高增長，公司2021年實現營業收入54.26億元，同比增長29.29%。

以上三大業務也讓邁瑞醫療持續保持業內領先的市場地位：報告期內，公司監護儀、呼吸機、除顫儀、麻醉機、輸注泵、燈床塔等市場份額均成為國內第一；除血球業務首成國內第一的重大躍升外，公司超聲業務也首次超越進口品牌成為國內第二。隨著產品矩陣不斷完善，邁瑞醫療正逐步實現角色升級：從醫療器械產品的供應商蛻變為提升醫療機構整體診療能力的方案商。

研發持續高投入

外延并購助力長期增長

作為醫療器械領域的國產擴容“課代表”，邁瑞醫療已經連續入選八批優秀國產醫療設備遴選，足見其技術、質量及臨床性能等收獲的肯定。而這背后，是邁瑞醫療連續多年強調的“對研發的重視始終不變”。

就2021年而言，公司全年研發投入 27.26億元，同比增長 30.08%，占營業收入的比例超過10%。截至2021年底，共計申請專利 7418 件，其中發明專利 5308 件；共計授權專利 3437 件，其中發明專利授權 1618 件。也是在技術實力的支撐下，公司方能實現產品不斷豐富、迭代，尤其在高端產品不斷實現突破。不僅如此，邁瑞已經成為國內外多個行業標準制定的參與者，直接意味著公司的發展空間在不斷拓寬。

更值得一提的是，邁瑞醫療通過外延并購來增強增長動能的“大幕”正在拉開。2021年，公司就以5.32億歐元收購了全球領先的體外診斷抗原抗體供應商Hytest Invest Oy及其下屬子公司，而后者是全球頂尖的專業IVD上游原料供應商，有望為邁瑞的體外診斷業務早日躋身世界一流、實現全球化發展貢獻堅實力量。

而拉長時間線來看，近十年來，邁瑞醫療已經進行了多起并購，產品線囊括了IVD、監護、內鏡、骨科等多個領域。通過并購補齊“短板”、快速進入市場，結合公司2021年進一步在北美突破華盛頓大學醫療中心、圣伯納德醫療中心、錢伯斯紀念醫院等高端客戶群，并在歐洲及新興市場國家突破了700余家全新高端客戶，邁瑞醫療有望以豐富、高性價比的產品更快搶占全球廣闊的藍海市場。 

“大鵬之動，非一羽之輕也；騏驥之速，非一足之力也。”在醫療器械國產替代的時代浪潮之下，在“中國創造”在全球范圍內蓬勃發展的背景下，邁瑞醫療承載著民族夢想與投資者的期待，向世界級卓越醫械企業奮進。

關鍵詞： 邁瑞醫療2021年營收、利潤增速超20% 外延并購積蓄增長動力