近幾日，A股服裝紡織板塊大幅走高，個股紛紛上漲。消息面上，據悉，海外需求增長持續拉動我國紡織服裝產品出口。海關總署統計數據顯示，2022年1-2月中國紡織服裝出口額繼2021年四季度以來持續保持正增長。

中泰證券研報認為，從出口數據看，服裝出口在國際市場需求旺盛、價格上漲、訂單回流等因素影響下保持增長。而紡織品隨著東南亞地區產能持續恢復，且受部分海外重點市場病毒變異、疫情防控再度升級的影響，防疫物資出口出現反彈，1-2月出口額增幅較大。中泰證券長期看好行業景氣度高，精準差異化定位、多品牌矩陣完善的國內紡織家紡品牌，包括羅萊家紡（002293）等頭部企業。

羅萊生活作為國內全品類家紡龍頭，其近期披露的2021年年度報告顯示，報告期公司實現營收57.6億元，同比增長17.30%；歸母凈利潤7.13億元，同比增長21.92%；扣非凈利潤6.79億元，同比增長22.13%。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利6元。

高品質家紡形象深入消費者內心

2021年我國家紡市場規模及增速均有所恢復。據歐睿國際數據，2020年國內家紡規模受疫情影響有所減少，但2021上半年行業增速恢復并超過疫情前水平，全年規模將恢復至2323億人民幣，預計未來幾年內仍以6.7%的復合增速增長，2025年市場規模或將超過3000億人民幣。國內床上用品市場占家紡銷售額的近60%，波動較家紡行業更加明顯，但預期恢復增速也更快，預計2025年市場規模或達1737億人民幣。

羅萊生活作為行業頭部企業，一直以高品質深入消費者內心。公司成立于1992年，聚焦以床上用品為主的家用紡織品業務，集研發、設計、生產、銷售于一體，曾連續十幾年蟬聯國內床上用品市占率第一品牌。近兩年，公司業績表現較好，2021年各品類、全渠道均實現較好增長。

羅萊生活采取直營和加盟相結合的經營模式，在鞏固擴大一線、二線市場渠道優勢的同時，積極向三、四線及以下市場滲透和輻射。截至2021年底，公司各品牌在國內市場擁有近2500家終端門店。同時在華東等地區占有絕對領先優勢。分渠道看，公司家具產品主要在美國銷售，家紡產品主要以國內加盟渠道銷售為主。

2009-2015年，羅萊生活先后創立定位大眾市場的家紡品牌樂蝸LOVO、中高端品牌羅萊兒童、高端品牌廊灣。其中，樂蝸家紡斬獲了2019-2021年連續3年中國互聯網床上用品第一品牌。2015-2017年，公司又陸續收購了日本毛巾品牌內野、美國家具品牌萊克星頓、國內老牌家紡企業恐龍生活，構成了聚焦家紡產品的多品牌矩陣。

聚焦品牌戰略保持行業龍頭地位

業內人士表示，長期看，隨著消費者生活水平提高，家紡產品有望迎來更迭加速、品類升級趨勢，行業集中度有望持續提升。作為行業領導者的羅萊生活緊緊把握這一發展趨勢，聚焦家紡主業、線下拓店、線上雙品牌并行的品牌戰略規劃，不斷鞏固自身龍頭地位。

羅萊生活目前確立了“聚焦家紡”的核心戰略。在線下拓店方面，公司正結合各地人口規模、居民收入等測算開店空間，未來門店有望以每年凈增近10%的速度擴張。此外，公司實行了線上羅萊與樂蝸LOVO雙品牌并行策略，其中，線上羅萊有望通過提升產品品質和加價倍率拉高價格帶，從而實現與樂蝸LOVO差異化定位，進一步強化羅萊品牌形象，拉動羅萊品牌線下消費，促進整體毛利率提升。

作為家紡行業頭部企業，羅萊生活在研發上持續保持領先優勢。公司成立了行業首家科技研究院，承擔具有長期性、戰略性、全局性特征的科技研發任務。通過研究院的核心技術研發，開展了基于創新材料、新型結構、產品設計等不同層級的柔軟科技研發，先后開發新材料、新技術、新產品近百項，并與中國農業科學院棉花研究所依戰略合作協議共同研發棉花種子，從育種開始定制專屬于羅萊的“柔軟基因”。

羅萊生活嚴格把控原材料，實現產品全產業鏈可追溯，給消費者提供放心、安全、品質有保障的床上用品。2021年，公司全年共獲得授權專利31件，目前公司累計擁有專利193件。

此外，羅萊生活目前還擬擴產提升自產比例，以更好地滿足產能需求、提升反應速度。2021年8月，公司公告購買南通經濟技術開發區土地使用權，用途之一為建設智能工廠，預計建設順利情況下，2022年底起的5年內有望每年擴產20%。

我國紡織行業迎來發展機遇期

進入2022年，我國紡織行業對外貿易持續增長，據海關總署數據統計，一季度紡織品服裝出口722.5億美元，同比增長11.2%，出口額創歷史新高。其中，紡織品出口365.7億美元，同比增長15.1%；服裝出口356.8億美元，同比增長7.4%。一季度紡織品和服裝出口增長趨勢的良好，反映出海外需求的持續增加。

而從政策方面來說，有關紡織行業的利好政策也在不斷出臺。發改委近日發布的《關于產業用紡織品行業高質量發展的指導意見》（以下簡稱《意見》）提出，到2025年，規模以上企業工業增加值年均增長6%左右，3-5家企業進入全球產業用紡織品第一梯隊。

此外，《意見》提出，行業企業的科技創新能力要得到明顯提升，行業骨干企業研發經費占主營業務收入比重達到3%，循環再利用纖維及生物質纖維應用占比達到15%，非織造布企業關鍵工序數控化率達到70%，智能制造和綠色制造對行業提質增效作用明顯，行業綜合競爭力進一步提升。

而從出口角度來說，今年1月1日生效的《區域全面經濟伙伴關系協定》（RCEP）也為我國紡織行業外貿發展提供了新動能。1-2月我國紡織行業對RCEP國家出口139.4億美元，同比增長10.2%，特別是紡織紗線和織物的出口漲幅顯著，分別同比增長33.7%和20.1%。

同時，近期人民幣持續貶值，使得部分美元收入的實際價值上升，也拉動了紡織服裝類產品的出口。

多方面來看，我國紡織行業今年或將處于一個不錯的發展機遇期。國信證券的研究報告認為，從目前已經披露年報或業績預告的紡織服裝企業來看，不少業績均不錯。而從二級市場角度來看，當前大部分紡織服裝行業的A股相關公司的市盈率均處于歷史估值底部，隨著政策端釋放利好信號，看好該板塊估值處于歷史低位背景下基本面與估值反彈的機遇。

有機構認為，羅萊生活作為國內家紡龍頭，2021年線上雙品牌并行、鞏固品牌差異化定位，線下加速推進拓店戰略，實現收入、盈利水平雙雙提升戰略規劃清晰，近兩年業績表現較好。

2021年，公司各品類、全渠道均實現較好增長，弱市下拓店、擴產著眼長遠，未來業績增長確定性較強。且公司近兩年分紅比例在75%以上，高分紅趨勢有望延續，是值得投資者關注的一個優秀標的。

關鍵詞： 服裝紡織出口增速加快 家紡龍頭羅萊生活業績或持續增長