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樂居財(cái)經(jīng)訊嚴(yán)明會8月2日，聯(lián)合國際授予由兆海投資（BVI）有限公司擬發(fā)行，并由天津?yàn)I海新區(qū)建設(shè)投資集團(tuán)有限公司（“天津?yàn)I海建投”）提供無條件和不可撤回?fù)?dān)保的高級無抵押美元債券（“該美元債券”）‘A-’國際長期發(fā)行債務(wù)評級。兆海投資（BVI）有限公司是天津?yàn)I海建投的間接全資子公司。

天津?yàn)I海建投預(yù)計(jì)將該美元債券募集資金用于償還其現(xiàn)有債務(wù)。

關(guān)鍵評級驅(qū)動因素

該美元債券的評級與天津?yàn)I海建投的國際長期發(fā)行人信用評級“A-”一致，因該債權(quán)構(gòu)成天津?yàn)I海建投的高級無抵押債務(wù)。天津?yàn)I海建投對該債券的償付義務(wù)與天津?yàn)I海建投所有其他已發(fā)行及未來發(fā)行的無抵押、非次級債務(wù)地位相同。

該發(fā)行人評級反映了天津市人民政府（“天津市政府”）在必要時(shí)為天津?yàn)I海建投提供強(qiáng)力支持的高度可能性。這主要考慮到天津市政府對天津?yàn)I海建投的全資控股，天津?yàn)I海建投作為天津?yàn)I海新區(qū)主要的發(fā)展和運(yùn)營主體的高度戰(zhàn)略重要性，以及天津市政府與天津?yàn)I海建投之間的緊密聯(lián)系，包括管理監(jiān)督、戰(zhàn)略協(xié)調(diào)，以及持續(xù)的運(yùn)營與財(cái)務(wù)支持等。此外，如果天津?yàn)I海建投面臨任何經(jīng)營或財(cái)務(wù)困境，天津市政府的聲譽(yù)、經(jīng)營和融資活動可能會遭受顯著的負(fù)面影響。

評級敏感性因素

對于天津?yàn)I海建投的任何評級行動可能引發(fā)對于本期美元債券的類似評級行動。

若發(fā)生以下情況，我們將考慮下調(diào)天津?yàn)I海建投的信用評級：（1）預(yù)期來自于天津市政府的支持減弱，特別是因?yàn)樘旖驗(yàn)I海政府職能減弱導(dǎo)致其戰(zhàn)略重要性降低，或（2）天津市政府對天津?yàn)I海建投的所有權(quán)大幅減少，或（3）我們對天津市政府的內(nèi)部信用評估出現(xiàn)下調(diào)。

若發(fā)生以下情況，我們將考慮上調(diào)天津?yàn)I海建投的信用評級：（1）來自天津市政府的支持加強(qiáng)，或（2）我們對于天津市政府的內(nèi)部信用評估出現(xiàn)上調(diào)。

關(guān)鍵詞： 聯(lián)合國際授予天津?yàn)I海建投擬發(fā)行美元債券A-國際長期