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金融界9月29日消息 日前，清華大學國家金融研究院副院長，《清華金融評論》執行主編張偉在“2022中國銀行(行情601988,診股)業排行榜200強”發布會上指出，中國銀行業在過去二十年交出了令人滿意的答卷，但用合理、客觀、辯證的角度去看待，銀行業在經營過程中存在四個比較顯著的背離現象：

第一，銀行盈利能力和我國經濟增速呈現背離?？傮w上來說， 最近幾年我國國內生產總值（GDP）增速是在下降，但是我國銀行業凈利潤增速卻是在上升的。銀行實際上是一個周期性比較強的行業，如果把時間拉長來看在經濟上行周期，經濟好、銀行業績好，但是當經濟下行時候，對中國銀行業的利潤并沒有很大影

響。綜合 2020、2021 年兩年來看，如果把 2020 年這一特殊情況剔除掉，這幾年我國銀行業利潤增速是上升的，與我國GDP增速下降趨勢有一個背離。

造成這一背離現象的最主要原因是我國銀行業是以存貸款業務作為利潤主體來源，雖然我國利率市場化程度比較高，但是沒達到完全的利率市場化，利差競爭不夠充分，所以在經濟下行時候，利差沒有很明顯變化。

第二，銀行業信貸資產質量和微觀經濟主體表現有所背離。從監管指標來看，銀行資產質量仍然比較強健，這和我國微觀主體經營情況實際上是有有所背離的：一方面，銀行業不良貸款率非常穩定甚至穩中有降，但另一方面，很多企業經營狀況不是非常穩健。這也就意味著，企業信貸資金變化情況并未影響銀行信貸資產質量。這一方面說明我國銀行業具備良好風控能力，但另一方面也表明銀行業信貸資產質量有一些隱憂還沒有完全暴露出來。

第三，銀行經營安全程度和整個金融體系風險程度之間存在背離。一方面，從銀行業從資本充足率、撥備覆蓋率來看，我國銀行銀行業資本充足率在攀升，銀行業經營穩健，但在經濟下行壓力下，我國金融體系風險在增加，包括財政風險、企業信用風險、市場風險等等各個方面風險其實是在增加的，這存在比較明顯的背離。

第四，我國銀行業經營業績、盈利能力表現和資本市場估值呈現背離。以上市銀行為例，來看我們銀行的市凈率（P/B）和市盈率（P/E）比例非常低，這是一個反?，F象。為什么我國銀行業估值上不去？這表明市場上投資者對我國銀行業估值有比較理 性、比較公允的判斷，尤其從面向未來來看，說明我國銀行業還是有很多令人擔憂的地方說需引起關注。

關鍵詞： 清華金融評論