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廣發(fā)證券發(fā)布研究報告稱，予中航科工（02357）“增持”評級，看好其所處航空賽道景氣度持續(xù)提升，近期直升機A股整體上市和中航電子吸并中航機電等專業(yè)化整合加速，有望進(jìn)一步落實航空工業(yè)集團戰(zhàn)略規(guī)劃，實現(xiàn)業(yè)績穩(wěn)增向好，合理價值6.21港元。公司擁有集航空裝備設(shè)計、研發(fā)、制造及配套服務(wù)于一體的產(chǎn)業(yè)鏈布局，同時圍繞航空產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資布局和專業(yè)化整合，產(chǎn)融結(jié)合助力航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展。報告中稱，公司航空產(chǎn)業(yè)鏈和軍民“全覆蓋”：（1）航空產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋：從零部件到整機、服務(wù)和投資，航空整機涵蓋直升機全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)，教練機全譜系產(chǎn)品研制能力；航空配套涵蓋機載系統(tǒng)和連接器；航空工程服務(wù)形成涵蓋價值鏈前中后端的全過程專業(yè)化服務(wù)體系；航空投資以融促產(chǎn)支持航空主業(yè)。（2）軍民全覆蓋：直升機機動靈活，通用性強，軍民應(yīng)用廣泛，通航發(fā)展可期；航空機載系統(tǒng)軍民市場廣闊，連接器民用應(yīng)用持續(xù)拓展。該行表示，公司核心投資邏輯如下：（1）航空工業(yè)資本市場旗艦公司：港股稀有航空高科技軍民通用產(chǎn)品及服務(wù)旗艦公司；（2）航空產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋全面：主要業(yè)務(wù)涵蓋航空整機、機載系統(tǒng)與航空零部件、航空工程服務(wù)、航空投資等；（3）產(chǎn)融結(jié)合助力主業(yè)發(fā)展：以融促產(chǎn)，聚焦并落實航空工業(yè)集團發(fā)展戰(zhàn)略；（4）軍民下游景氣度旺盛：受益于保障軍用交付任務(wù)順利進(jìn)行，民用持續(xù)拓展和國產(chǎn)替代，產(chǎn)品業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)升級，市場滲透率不斷提升。

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