財(cái)聯(lián)社8月7日訊（記者 閆軍）“今天真的要割肉了！”一位醫(yī)療基金持有人在社交平臺(tái)表示，扛不住了，買入以來(lái)虧了46%，比基金成立以來(lái)虧得還多。

8月7日，醫(yī)療繼續(xù)被重創(chuàng)，盤中創(chuàng)新藥、生物制藥、醫(yī)療器械跌幅居前，醫(yī)療服務(wù)ETF盤中一度創(chuàng)下歷史新低，最低跌幅達(dá)3.18%，凈值觸及0.578。

港股醫(yī)藥行情同樣慘烈，盤中ETF跌幅居前，港股創(chuàng)新藥ETF跌超5%，恒生生物科技ETF、港股通醫(yī)藥ETF等跌幅超過(guò)4%。

(資料圖片)

跌跌不休似乎成為近年來(lái)醫(yī)藥基金的宿命，以醫(yī)療行業(yè)ETF為例，在2021年中見頂之后，持續(xù)探底，截至8月7日，跌幅已經(jīng)超過(guò)56%。

而此次醫(yī)藥反腐，似乎又一次掐住了醫(yī)藥行業(yè)的“七寸”，而板塊的漲跌完全交給了情緒主導(dǎo)。創(chuàng)金合信醫(yī)療保健基金經(jīng)理皮勁松表示，反腐之后行業(yè)的生態(tài)將更加回歸醫(yī)藥本質(zhì)，臨床療效一般、靠銷售費(fèi)用支撐的藥品，以及單價(jià)較高的高值耗材、醫(yī)療設(shè)備等個(gè)股可能有影響，事件沖擊并不改變基本面。

有投資者采取“鴕鳥”戰(zhàn)術(shù)表示，這一波沖擊之下，自己“半年內(nèi)不想打開自己的醫(yī)藥基金了，也別再喊我定投了，明年再見吧！”

醫(yī)藥ETF大跌，港股最“受傷”

不出意外，無(wú)論是A股還是港股，醫(yī)藥領(lǐng)跌市場(chǎng)。

從個(gè)股來(lái)看，一品紅跌幅達(dá)到16.54%，盟科藥業(yè)、貝達(dá)藥業(yè)、悅康藥業(yè)跌幅超過(guò)10%，麗珠集團(tuán)、漢商集團(tuán)等個(gè)股跌停。以制藥指數(shù)為例，248只成分股中僅有7只收盤為紅。

在ETF方面，港股創(chuàng)新藥ETF跌超5%，恒生生物科技ETF、港股通醫(yī)藥ETF、香港醫(yī)藥ETF、滬港深創(chuàng)新藥ETF、創(chuàng)新藥滬港深ETF、恒生醫(yī)藥ETF等8只ETF跌幅超過(guò)4%。港股受傷嚴(yán)重的原因還在國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥企業(yè)更多選擇在港股上市。

財(cái)聯(lián)社記者統(tǒng)計(jì)全市場(chǎng)醫(yī)藥、醫(yī)療主題基金顯示，截至8月7日，全市場(chǎng)185只基金中僅有國(guó)泰醫(yī)藥健康、工銀醫(yī)藥健康兩只近一周收益率為正，分別為0.23%、0.21%，其余收益均為負(fù)。近一周以來(lái)，約有30只基金跌幅超過(guò)5%，跌幅居前的有易方達(dá)醫(yī)藥生物、易方達(dá)醫(yī)療保健、富國(guó)恒生港股通醫(yī)療保健ETF、申萬(wàn)菱信醫(yī)藥先鋒等。

拉長(zhǎng)周期來(lái)看，今年以來(lái)，能夠保住正收益的只有紅土創(chuàng)新醫(yī)療保健、易方達(dá)標(biāo)普醫(yī)療保健人民幣、廣發(fā)全球醫(yī)療保健人民幣和圓心永豐醫(yī)藥健康，年內(nèi)收益率分別為11.52%、3.9%、2.56%和1.91%。而跌幅方面，年內(nèi)有15只醫(yī)藥醫(yī)療主題基金跌幅超過(guò)20%，東吳醫(yī)療服務(wù)、民生加銀醫(yī)藥健康等跌幅居前。

是“割肉”還是抄底？

今年以來(lái)，醫(yī)藥基金申贖流向上，一直扮演著“越跌越買”的角色，但是基民持續(xù)地定投，似乎一直沒有盼來(lái)所謂凈值修復(fù)的“微笑曲線”，醫(yī)藥主題基金依然跌跌不休。此次醫(yī)藥反腐更是給予行業(yè)一拳重?fù)簟?/p>

不少投資者表示，“不玩了”“這次真的要割肉了”。以成立于2021年4月的醫(yī)療服務(wù)ETF為例，基金在成立不久，行業(yè)見頂，基金凈值在2021年7月觸達(dá)1.138高點(diǎn)后，跟隨行業(yè)下行，截至8月7日，該基金一度創(chuàng)下0.578的凈值歷史新低，截至收盤，凈值也僅為0.579，面臨腰斬。

投資者又一次面臨抉擇，是割肉，還是真正的“黃金坑”？

皮勁松解讀，醫(yī)藥反腐對(duì)市場(chǎng)情緒沖擊較大，但股票漲跌都是提前反映，反腐也是一次性事件，反腐之后行業(yè)的生態(tài)將更加回歸醫(yī)藥本質(zhì)。行業(yè)剛需、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)屬性并沒有發(fā)生改變，醫(yī)保資金支出穩(wěn)健增長(zhǎng)的趨勢(shì)沒變，醫(yī)藥仍然是趨勢(shì)向上的板塊。

具體來(lái)看，從需求端看，患者去醫(yī)院就診并未受到影響，部分濫用藥品和檢查可能收斂，但剛需產(chǎn)品不受影響，此外新產(chǎn)品入院節(jié)奏放緩會(huì)影響銷售放量。今年3-4季度醫(yī)藥業(yè)績(jī)可能下調(diào)，具體幅度還需要跟蹤。從常識(shí)判斷，醫(yī)療需求只會(huì)推遲，不會(huì)消失，只要是剛需產(chǎn)品，今年損失的業(yè)績(jī)明年會(huì)有回補(bǔ)，醫(yī)院因?yàn)榉锤七t采購(gòu)的器械，明年也會(huì)重新采購(gòu)。

在8月6日周末基金經(jīng)理路演上，也有不少基金經(jīng)理給出對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的看法，多數(shù)基金經(jīng)理相對(duì)謹(jǐn)慎，反腐對(duì)市場(chǎng)會(huì)有一定的影響，尤其是醫(yī)院端，很多學(xué)術(shù)會(huì)議不開，用藥也比較謹(jǐn)慎。不過(guò)好處是銷售費(fèi)用會(huì)少一些。后面還得看力度有多大，風(fēng)波過(guò)去后行業(yè)才會(huì)見底。

但是從機(jī)構(gòu)持倉(cāng)來(lái)看，當(dāng)前倉(cāng)位約為4.5%，處于底部位置，有基金經(jīng)理看到今年四季度有希望估值修復(fù)。“股價(jià)會(huì)提前一步到位反映，所以現(xiàn)在短期會(huì)充分體現(xiàn)影響，后續(xù)錯(cuò)殺的、避險(xiǎn)的、受影響不大的的個(gè)股可能會(huì)帶領(lǐng)板塊反彈。”上述基金經(jīng)理認(rèn)為。

即便行業(yè)整體受損，但是依然有不少基金經(jīng)理認(rèn)為個(gè)股依然有選擇的機(jī)會(huì)，比如，中報(bào)不錯(cuò)的院內(nèi)器械以及集采政策邊際改善的化學(xué)發(fā)光、高值耗材等，中藥板塊預(yù)期打得挺滿，還有集采壓制，但還是有部分公司能延續(xù)上半年的景氣度。

不過(guò)，情緒的低落在所難免，有基民表示，“半年內(nèi)不想打開自己的醫(yī)藥基金了，也別再喊我定投了，明年再見吧！”

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