今年以來，利空頻現的千山藥機(300216.SZ)在債務方面的危機不斷爆發，并有愈演愈烈之勢。

3月7日晚，千山藥機再次發布公告稱，公司的兩個銀行賬號以及子公司湖南宏灝基因生物科技有限公司(下稱宏灝基因)的四個銀行賬號資金被凍結，涉及金額達12.74億元，上述被凍結的賬號內余額共計僅有約1.63億元。

公司表示，此次公司及子公司部分銀行賬號被凍結對公司的日常經營和業務都造成了一定的影響。實際上，自今年以來，千山藥機已出現多次銀行賬號資金被法院強制凍結的情況，公司資金短缺狀況逐步加劇。

界面新聞記者初步統計，今年以來，千山藥機及其子公司被凍結的銀行賬號達到25個(包括此次在內)，披露的被凍結資金合計近18.72億元;排除此前已解除凍結的三個賬號資金，目前仍有近17.88億元的資金處于凍結狀態。

除了資金被凍結之外，千山藥機股東及其子公司的股權也遭遇凍結。公司一致行動人劉祥華、鄧鐵山、王國華、彭勛德、鄭國勝、劉燕、黃盛秋所持公司的全部或部分股份目前均被法院凍結，累計凍結次數達到35次，其中劉祥華所持股份被凍結的次數最多，達到16次。

此外，千山藥機還有13家子公司的股權被法院凍結，累計次數達到32次，凍結金額累計接近15.34億元。公司表示，存在凍結股權被司法拍賣償還債務的可能。

千山藥機及其子公司資金和股權頻繁遭遇凍結的背后，是公司存在的巨大債務違約風險，而目前公司已面臨債務逾期的境況。今年1月25日和2月27日，千山藥機先后發布公告稱，公司已有13個債權人、共計近4.51億元的債務到期未能清償。

與此同時，千山藥機也正在因債務糾紛而訴訟纏身。根據已披露的信息，目前有超過15名債權人已向法院提起訴訟，要求公司或關聯人償還借款，有的還要求賠償違約金，對此法院作出了凍結被告人銀行存款或查封、扣押同等價值的財產的裁決。

界面新聞在此前的報道中曾指出，債務違約或將成為千山藥機的“定時炸彈”。如今來看，千山藥機正一步步“入坑”，債務危機已經全面發酵，而這或許早就已經埋下隱患。

千山藥機是國內主要的注射劑生產設備供應商，最初的業務主營以制藥機械和醫療器械裝備為主，但是在公司于2011年上市后的第三年，公司在實施產品轉型計劃的同時，也在加強對外擴張，2014年通過收購宏灝基因進入基因檢測這一藍海。

狂熱的投資收購出現在2015年，該年千山藥機收購了5家公司，還新設立了3家公司，全年對外投資額約7.32億元，同比增長近6倍。值得一提的是，該年公司完成了上市以來的首次重大資產重組，以5.56億元收購了湖南樂福地醫藥包材科技有限公司(下稱樂福地)，當時過于樂觀的盈利預測為日后公司出現虧損埋下了伏筆。

狂飆突進的投資熱情離不開現金流量的支持，千山藥機選擇了借債。這也直接導致千山藥機的負債率在2015年底同比飆升20個百分點(達到63.31%)，負債合計達18.17億元。細分來看，流動負債在2015年底達到14.76億元，同比增長一倍多，其中的短期借款則要占到流動負債的六成，其亦增長一倍多;非流動負債同比增長44倍，而占比65%的長期借款更是增長高達近64倍。

在隨后的兩年里，千山藥機負債依然高企，公司多次定增募資失敗更是加劇了公司借債規模。截至去年九月底，公司負債合計近31.81億元，相較于2015年底增加了13.64億元，負債率達到70.70%，遠高于同行業負債水平。值得注意的是，公司的非流動負債依舊保持高速增長，從2015年底僅有的3.6億元增長至15.31億元，長期借款也2015年底的2.35億元增加至11.32億元，遠超短期借款額度。

在千山藥機目前面臨的訴訟中，有不少都是因短期借款糾紛而導致債權人提起訴訟，盡管有些短期借款尚未到期，但在期限內千山藥機出現股東股權被凍結以及被立案調查等情況，債權人認為構成違約而要求提前償還借款。另外，從公司披露的債權人類型來看，涉及銀行、私募、拍賣行以及自然人，公司的借債風格可謂激進。