推動完善制度供給 促進市場長期健康發展

首批基礎設施REITs試點項目落地可期

記者從日前舉行的北京市2020年基礎設施REITs產業發展大會獲悉，自我國境內基礎設施領域公募REITs試點正式起步以來，地方政府、交易所、相關機構等緊鑼密鼓進行試點項目申報、項目儲備以及相關配套規則的制訂和完善。在各方積極推進下，首批試點項目落地指日可待。

今年4月30日，中國證監會和國家發展改革委聯合發布《關于推進基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)試點相關工作的通知》，標志著中國版基礎設施公募REITs正式啟動。中國證監會債券部主任陳飛表示，目前證監會、發改委聯合證券交易所、基金業協會、證券業協會等方面的力量有序推進基礎設施REITs的相關準備工作。其中，證監會層面的業務規則已經正式發布;交易所、基金業協會和證券業協會的配套規則已完成公開征求市場意見階段，近期將在修改完善基礎上依據相關程序予以發布;登記結算配套細則和持續監管的制度也正在逐步完善當中。

目前，地方政府在推動基礎設施REITs方面態度十分積極，北京、上海、河南等多地已經啟動了基礎設施REITs試點項目申報工作。北京更是率先于9月底發布“REITs十二條”——《支持北京市基礎設施領域不動產信托基金(REITs)產業發展若干措施》。

北京市委常委、副市長殷勇表示，北京將立足自身特點和優勢，從產業要素、產業生態、政策保障等方面抓好落實，加快構建REITs產業生態體系，重點打造以REITs為特色的資產管理機構聚集區。“將把發行規模作為降杠桿措施納入國有企業經營業績考核指標，全方位鼓勵企業參與REITs試點。”殷勇說。

“挖掘儲備優質資產，建立項目儲備庫，積極吸引各類社會資本參與項目孵化培育，爭取在節能環保、5G、數據中心等新基建領域及京津冀城際鐵路、新機場等重點項目打造若干只優質REITs。”殷勇指出，將鼓勵通過出資入股、收購股權、相互換股等方式，整合優質資源，集中力量打造一批輻射全國的規模化、專業化基礎設施REITs運營管理龍頭企業。此外，他還表示，對成功發行基礎設施REITs產品的企業將給予一次性補貼，并在現有稅收政策框架內給予企業所得稅減免優惠。

除了地方政府的大力推動外，交易所的準備工作也基本就緒。“試點通知發布以來，根據證監會統一部署，已基本完成各項準備工作。”深交所黨委副書記、總經理沙雁表示，深交所正積極準備迎接首批REITs產品的成熟落地。他介紹，目前深交所試點項目儲備已超過20個，正在就實踐中需要解決的產權過戶、國資轉讓、稅收政策等具體問題進行逐一溝通。同時，業務系統開發改造已初步準備就緒，隨時可以受理試點項目的申報，也正在做好二級市場交易的相關準備工作。

上海證券交易所監事長潘學先介紹，上交所已對全國6個重點區域、16個省市的發改委、金融局、國資委等相關部門，以及有REITs項目資源的重點中央企業和地方國企做了多形式、多層次的培訓座談和調研走訪，優選多單試點儲備項目。

截至目前，上交所儲備項目中大類基礎資產已初步形成聚焦公用事業基礎設施、交通能源、產業園區、倉儲物流和數據中心五大類，涵蓋傳統領域、新基建在內的主要基礎設施類型。

在此背景下，多個申報中的試點項目浮出水面。首鋼集團總經理趙民革表示，目前，首鋼集團以環境產業生物質發電項目為基礎資產積極申報首批REITs試點。此前，首創股份也發布公告稱，擬選取以深圳首創水務有限責任公司持有特許經營權的深圳市福永、燕川、公明污水處理廠BOT特許經營項目、合肥十五里河首創水務有限責任公司持有特許經營權的合肥市十五里河污水處理廠PPP項目為標的資產進行基礎設施領域公募REITs的申報發行工作。另外，來自貴州證監局網站的消息稱，安順水務公募REITs已完成中介服務機構競爭性比選。

首批試點項目落地指日可待。業內人士也表示，長遠來看，應依托現行法律法規推出REITs試點，總結試點經驗，推動完善制度供給和相關制度安排，促進REITs市場長期健康發展。

中國證監會副主席李超表示，與成熟市場相比，我國目前的基礎設施REITs交易結構和層級略多，交易規則有待進一步檢驗。他還表示，稅收政策是REITs發生和發展的重要驅動因素，希望在現有法律法規框架下，先進行公募REITs試點相關工作推動、落地。下一步，在法律框架和稅收政策這些大的方面，進一步明確清晰。

國家發展改革委投資司副司長韓志峰也認為，此次試點過程中，可以看到還有較多問題和困難需要解決，還需要地方政府協助解決和推動。例如：資產權屬不清晰、手續不合規、產權轉讓限制等問題。他建議，地方政府應對相關問題根據不同情況客觀分析處理，希望能在合法合規的前提下，盡可能創造條件，推動項目落地。(記者 梁倩 張莫)

關鍵詞： REITs 基金 基礎設施