“免費手機問診，28分鐘送藥到家!” 由此，“28分鐘”似乎成了叮當快藥對外宣傳的最佳廣告語。

6月8日，作為互聯網“醫療+醫藥”服務平臺的叮當快藥宣布，獲得新一輪規模達2.2億美元的融資;一天后，有媒體稱，叮當快藥或將于下半年赴境上市。

然而，《投資者網》在其喜提2.2億美元后進行調研時卻發現，叮當快藥的官網已無法打開。可以說，在互聯網時代，網站是一家公司的門面。這不禁令人疑惑：叮當快藥真的準備好上市了嗎?

新一輪融資后官網卻打不開了

半小時……29分鐘……28分鐘!當阿里健康、京東健康、平安好醫生、微醫為了爭奪市場份額各顯神通之時，叮當快藥以“免費手機問診、28分鐘送藥到家”為宣傳口號，也加入了互聯網“醫療+醫藥”服務“百團大戰”。

資料顯示，叮當快藥科技集團有限公司(簡稱“叮當快藥”)創立于2015年，是一家互聯網“醫療+醫藥”健康到家服務平臺，自營線下叮當智慧藥房、搭建醫生團隊、執業藥師團隊以及藥品配送團隊，為用戶提供724小時在線問診、用藥指導、核心區域28分鐘送藥到家服務，解決用戶“急、懶、夜、專、私”的問診買藥痛點。

6月8日，互聯網“醫療+醫藥”健康到家服務平臺叮當快藥宣布獲得新一輪融資，規模達2.2億美元。此輪融資參與機構眾多：TPG 亞洲基金(TPG Capital Asia)領投，奧博資本(OrbiMed)、鴻為資本(Redview Capital)聯合領投，璞林資本 (Valliance) 、蘭馨亞洲、夏焱資本、盈科資本等機構跟投。華興資本在此次交易中擔任財務顧問。

叮當快藥之所以能獲得一眾資本青睞，一大原因或在于一個“快”字。

“比起其他電商采用平臺化的經營模式，叮當快藥因為有自有門店，它的供應鏈會較好一些。”電商天使投資人李成東對《投資者網》繼續表示，“叮當快藥在價格上相對有優勢，由于是自營門店，所以對藥物的品種會更容易把控。”

投資機構之一的盈科資本亦對《投資者網》表示，“非常看好叮當快藥打造全產業鏈、全場景、全平臺覆蓋的突出能力，穩定的供應鏈渠道和高質量的資源配置，使其形成供應鏈體系差異化競爭優勢。”

或許在供應鏈上，叮當快藥比起同一賽道的其他對手有優勢，但是叮當快藥似乎連自己的網站都沒有把控好。《投資者網》曾多次試圖用不同瀏覽器輸入企業網址，但均顯示無法訪問。

互聯網時代，網站是一家公司的門面。但是，喜提2.2億美元的叮當快藥在網站維護層面確實存在一定改進空間。

行業賽道通病——處方藥之痛

叮當快藥的優勢在于“快”。但是，“快”并不代表沒有問題，尤其是當這條賽道的某些方面本身就存在一定灰度的時候更是如此。

備受爭議的“處方藥問題”，其實就是一例。

其實，國家對處方來源真實可靠的網絡售藥行為是允許的。2021年4月，國務院辦公廳發布《關于服務“六穩”“六保”進一步做好“放管服”改革有關工作的意見》明確提出：在確保電子處方來源真實可靠的前提下，允許網絡銷售除國家實行特殊管理的藥品以外的處方藥。

早先也已有多家媒體嘗試在叮當快藥APP端購買處方藥，試圖證明平臺存在管理漏洞。確實，叮當快藥的這個問題至今存在，《投資者網》進一步發現，處在這條賽道上的其他企業也存在類似問題。這些企業包括叮當快藥對標的京東健康、阿里健康等。

“處方藥問題并非核心痛點。”李成東對《投資者網》表示“處方藥問題本身是個全平臺性問題，對叮當快藥而言，并不會造成很大的影響。另外，從長遠看，診斷與藥品購買會分成兩個部分。這也是為什么會有較多資金目前熱衷于這個領域。”

機構股東集體撤出引發猜想

叮當快藥近期不斷吸引著各方的目光。不過，與六月的大紫大紅不同，5月叮當快藥還曾因機構股東集體退出、主要人事大換血而引發各種猜想。

據企查查數據，今年5月20日，叮當快藥科技集團有限公司發生工商變更，泰康人壽等18名機構股東集體退出，徐軍、俞雷、羅萌、于慶龍、馮鋼等11名董事/監事從主要人員中退出，其中，俞雷此前擔任的職務為叮當快藥CEO，馮鋼為東南事業部總經理，其他人員則主要為機構股東代表。

當時，有投資人對《投資者網》表示，這或是叮當快藥在為其上市計劃作組織架構調整。

人事變動不到一個月，正當叮當快藥融資2.2億美元的新聞聲猶在耳，6月9日叮當快藥又被傳擬于下半年赴境外IPO。有媒體援引知情人士透露稱，叮當快藥登陸美股市場的可能性較大，第二選擇為港股市場，該知情人士還透露“公司的保險業務也在擴大中，已與保險業務承銷公司接洽，上市后有望整合成健康管理平臺。”

另據多家媒體援引泰康人壽披露的《關于對叮當快藥科技集團有限公司減資的關聯交易信息披露公告》顯示，叮當快藥擬于境外上市，需調整股權架構以符合境外上市要求，故泰康人壽進行減資退出。

但《投資者網》在查閱泰康人壽官網后，并未發現這份公告。

“IPO企業通常會在上市前夕盡力保持股權結構和公司治理架構的穩定性。”上海明倫律師事務所合伙人王智斌律師對《投資者網》表示，“IPO企業是否具備穩健運營的能力，是該企業能否上市的關鍵因素之一，也是投資者考察企業投資價值的主要考量因素。從這個角度而言，叮當快藥重要股東及重要高管的調整，預示著該公司短期內并不會完成其IPO進程。”

即便公司管理層大換血為了求“快”上市，同時也會招來極大風險。

經濟學者宋清輝對《投資者網》表示，“重要高管離職影響公司經營穩定性，勢必會對公司的上市進程造成負面影響。股權結構及人事方面的穩定，對一家擬上市公司至關重要，也是監管層關注的重點。因此，股權結構的變化以及人事方面的變動對于一家被傳聞要IPO的企業而言，影響非常之大，情況嚴重者可能會導致其IPO中止。”(思維財經出品)

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