近日，在脈脈等社交平臺上，許多快手的員工對快手“取消大小周”之事議論紛紛。

此前，字節跳動調研“大小周”的余波未平，快手便以迅雷不及掩耳之勢在6月24日直接宣布自7月份起取消大小周;7月9日，字節跳動官方相關人士透露，字節跳動在內部宣布，將從8月1日起取消大小周。

“公司取消大小周本無可厚非，但當初HR在談薪資時曾暗示快手一年的加班費會有十萬，這也是當時選快手的原因。如今取消大小周，雙倍工資沒有著落，相當于變相降薪。”即將入職快手的小柳，談及取消大小周心里卻很不是滋味。

快手為何如此果斷決定取消大小周?

股價大幅縮水 業績虧損擴大

“快手近期股價大幅下跌是一個比較復雜的問題。”開源證券北京第三分公司投資顧問總監劉郁分析道，“首先，今年2月份以來，恒生指數一直表現不好，這一定程度上對快手的股價造成影響;其次，，快手股價大幅下跌跟港股市場的流動性有關，港股的流動性不如美股，例如：B站在美股的股價飆升，但是在港股市場，B站的港股股價下跌也很嚴重。”。

實際上，快手自2月5日在港交所上市近半年來，股價已經縮水超過一半。截至2021年7月7日下午收盤，快手的股價為165.1港元(跌幅3.39%)，較最高點每股417港元暴跌近60%，再度創下上市以來的新低，總市值僅剩7107.6億港元。

快手上市后交出的第一份財報也差強人意。

財報顯示，2021年一季度，快手實現收入170.19億元(人民幣，下同)，較2020年同期的124.58億元同比增長36.6%;但凈虧損為577.51億元，較去年一季度的304.92億元進一步擴大89.4%。

“互聯網企業出現虧損十分正常。”劉郁指出，“比如，和快手同屬一個板塊的B站目前也是虧損，但它的月活用戶數可能還不如快手;此外，騰訊也曾多年連續虧損，直至尋找到盈利模式。”

潛在問題顯現 直播增長乏力

今年一季度，快手的三大業務之中，直播業務收入出現下滑。財報顯示，2021年一季度，公司的直播收入為72.5億元，同比下滑19.5%，占總收入的比重下滑至42.6%。2020年，快手的主營業務仍是直播，受益于疫情，直播業務增長了8億，全年實現收入332億元。而在IPO之前的2017年、2018年及2019年，直播業務的收入占比均超過了80%。

值得留意的是，2021年一季度財報顯示，公司的直播平均月付費用戶數由2020年的5760萬下降至5240萬，同期，每月直播付費用戶平均收入也由2020年的48元下降至46.1元。但在2019年，平均月付費用戶為4890萬，而每月直播付費用戶平均收入高達53.6元。

下沉市場“老鐵們”的付費能力如何?

據網信辦數據，截至2020年12月，月收入5000元以上網民的占比不足30%，換言之，70%的網民月收入不到5000元。“經濟基礎決定上層建筑”，那么，這些網民對虛擬商品(禮物打賞)消費的能力是否也因此受限?

值得一提的是，快手的用戶增長也遭遇天花板。今年6月23日，快手CEO宿華曾高調對外宣布，快手全球月活用戶數(MDU)已達10億，但這個數據包括快手海外產品Kwai和Snack Video。財報顯示，2021年一季度，快手國內的月活用戶數為5.1億，較去年同期僅增長4%。

實際上，快手的月活用戶數已占了國內網民的一半，但增速低于國內網民規模增速。

據北京文化市場行政執法總隊與團北京市委調研數據顯示，2019年，月收入1000元以下的網絡主播占47.7%，月收入1000～2000元的占15.9%，月收入2000～5000元的占18.0%，月收入5000元～1萬元及以上的網絡主播均占比不到一成。

另據財視傳媒消息，按照主播和快手對半分成的方式，每個創作者平均年收入僅2000元左右，除了如辛巴等大V外，大部分快手直播用戶并沒有賺到錢。

由此看來，如果主播們賺不到錢，還會賣力播嗎?

從下沉市場的用戶的付費意愿和能力、主播創收能力以及活躍用戶增速上來看，都難免令人產生疑惑：快手的直播業務增長到底還有多少想象空間?而快手本次“取消大小周，實行按需加班”，是否與直播業務增長放緩有關?

針對此問題，《投資者網》致函公司相關負責人，但并未收到對方的回復。

港股分析師溫天納認為，“相較而言，快手要在用戶在直播打賞上面來產生收入未來肯定是比較難，因為現在的直播平臺很多，跟快手差別不大，直播的競爭十分激烈。此外，快手能夠為用戶提供一個創收平臺，收取一定比例的費用(也就是電商業務)，也比較容易實現。無論是線上營銷服務還是電商業務都需要快手保持龐大的活躍用戶基礎，而這又離不開直播業務。”

劉郁則認為，“快手的直播業務面臨著多個潛在問題，其核心問題如果解決不好的話，業績分分鐘就會下滑。”

“直播市場面臨的一個核心問題是用戶對短視頻的接受程度逐漸下降，直播打賞的人越來越少，這是個普遍的趨勢，快手直播最初的業態是低級的，底層的業態都會面臨更新換代。”他補充道，“另外一個問題是業態改革，當直播打賞的盈利模式逐漸無法適應市場的發展，要被市場淘汰時，快手該怎么拓展新業務?此外，快手朝著電商業務轉型，也要考慮直播電商能多大程度上替代傳統電商?目前的直播電商發展并不如預期，直播電商未來的成長性也是需要考慮的問題。”(思維財經出品)

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