8月9日，火星人(300894.SZ)發布半年報顯示，2021年上半年，公司實現營業收入9.22億元，同比增長79.67%，高于行業增長水平;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.39億元，同比增長178.23%;基本每股收益0.34元/股，同比增長142.86%。

2021年上半年，在管理層的帶領下，火星人積極保持常態化疫情防控、積極應對原材料市場漲價的影響，在大環境不利的情況下，公司創新業務模式、提升業務規模，線上線下聯動，以及新渠道的拓展，保持較強的盈利能力和市場競爭力，延續了此前的高增長。

景氣賽道高增長龍頭

火星人是一家專注于廚房電器的研發、制造，旨在解決廚房油煙問題的現代化高科技集團。"為人類提供健康和諧的家庭環境"的使命，立志成為中國健康廚房品牌，改善人們廚房環境，解決油煙危害。

今年以來，集成灶行業規模繼續逆市穩步增長，根據中怡康測算數據顯示：2021年上半年集成灶整體市場零售規模119萬臺，同比增長49.9%，零售額96.8億元，同比增長66.6%，2021年集成灶整體規模有望突破300萬臺，零售額突破240億，市場占有率將進一步提高。

作為集成灶行業內優勢企業，2021年6月末，火星人經銷商數量1400多家，經銷門店數量近1900家，經銷網絡覆蓋31個省市自治區;電商業務由公司培養的經驗豐富的專業團隊經營，已連續6年線上銷量集成灶行業第一，2021年“618”繼續保持“天貓、京東、蘇寧易購”集成灶類目線上銷量第一。

業績高增長的背后，離不開公司長期持續增長的研發投入，2021年度上半年，火星人研發投入3,320.90萬元，同比增長37.70%;截至報告期末，公司共計擁有發明專利9件，實用新型專利228件，外觀設計專利62件，發明專利進入實質審查階段78件。同時，公司獲得中國合格評定國家認可委員會(CNAS)實驗室認可證書，以及再次通過高新技術企業認定，有助于公司進一步落實未來發展戰略，持續提升創新能力和綜合競爭力。

線上+線下“雙輪驅動”

通過十多年廚電行業營銷體系的探索及經驗積累，火星人建立了強大的經銷網絡以及線上線下相結合的立體營銷體系。目前公司現已構建起以經銷渠道、電商渠道為主，直營渠道為輔，工程渠道、整裝渠道、KA渠道，下沉渠道等新興渠道快速發展的立體營銷體系。

在線下渠道方面，火星人以經銷模式為主，經過多年建設和發展，截至報告期末，公司已在國內市場建立經銷門店近1900家，公司經銷門店已遍布全國31個省、自治區、直轄市，構建了從重點城市到鄉鎮級市場的全國性的經銷網絡。2021年上半年公司組織總部招商會及區域招商會超過10場，新增加盟商超過100家。

在電商渠道方面，火星人充分利用天貓、京東、蘇寧電商平臺的高流量優勢，堅持以電商平臺既是產品銷售平臺又是品牌推廣平臺的戰略定位，通過線上線下相互引流，鞏固電商渠道行業第一的地位。2021年上半年電商渠道超額完成任務，營業收入同比增長73.66%。連續六年蟬聯集成灶行業線上“6.18”集成灶品類第一名，取得了全網接單2.68億元，熱銷約3萬臺的好成績，電商渠道的穩健發展將助力公司實現產品銷售和品牌效應的雙贏。

不僅如此，火星人還在工程渠道、整裝渠道、KA渠道，下沉渠道等新興渠道全面布局：工程渠道方面，由中國建材市場協會工程招標采購分會牽頭，火星人參與制定的《房地產集成灶招標采購與應用作業指引》也在上半年正式發布;整裝渠道方面，公司已與國內主流裝修公司、家居定制公司、燃氣公司等建立合作，共同推廣火星人品牌，帶動了設計師、用戶、工程等各項的銷售資源;KA渠道方面，公司與蘇寧、國美等KA賣場達成合作，并鼓勵、支持經銷商進入當地優質的蘇寧、國美賣場或地方性KA家電賣場，現有KA賣場門店超過400家;下沉渠道方面，截至報告期末，公司在京東小店、天貓優品和蘇寧零售云等布局超過4000個網點。公司還積極拓展海外渠道，布局東南亞市場，目前已在泰國開設2家經銷門店。

國信證券研報近期發布的顯示，維持盈利預測，預計火星人2021-2023年歸母凈利潤為 4.45/5.88/7.69億元，對應PE為56/42/32倍，公司在Q2已展現出全渠道龍頭的特質，有望在全年坐實集成灶龍頭地位，高舉高打積極搶占市場，有望打開長期估值空間，維持”買入”評級。

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