由電商界人稱“松鼠老爹-章三瘋”的章燎原締造的百億休閑食品帝國，正在不斷崛起，創造新的神話。

今年上半年，在休閑零食賽道一眾參與者凈利潤下滑之際，三只松鼠股份有限公司(以下簡稱“三只松鼠”;300783.SZ)逆勢增長，成績頗為令人欣喜。

8月17日，三只松鼠發布了2021年半年度業績報告，今年上半年，三只松鼠的營業收入52.61億元，同比增長0.17%;實現歸母凈利潤3.52億元，同比大增87.32%。

逆勢增長盈利能力強勁

章燎原，1976年出生，安徽績溪人。提起章燎原，這個名字或許令人陌生;但是其一手創造出的品牌令人耳熟能詳，那便是--三只松鼠。

章燎原于2012年創立三只松鼠，隨著三只松鼠品牌的誕生，堅果行業的“殼布斯”正式開啟。三只松鼠自成立起便主打非過度加工的堅果、干果、粗糧等品類，乘著互聯網電商的時代便車，在市場中脫穎而出。

守得云開見月明。三只松鼠于2019年7月成功上市，章燎原把小堅果做成了大生意，締造了電商奇跡。上市當年，三只松鼠實現營收101.73億元，也成為營收率先突破百億的休閑零食企業之一。

今年上半年，三只松鼠再創佳績。8月17日，三只松鼠發布了2021年半年度業績報告，今年上半年，三只松鼠的營業收入同比增長0.17%至52.61億元，實現歸母凈利潤3.52億元，同比大增87.32%。

而同為休閑零食企業的鹽津鋪子，根據其日前披露的2021年上半年業績預告，上半年預計實現歸母凈利潤4500萬元至5500萬元，同比下滑57.68%至65.38%，業績幾乎腰斬。對比來看，三只松鼠表現無疑是行業佼佼者。

作為具有IP屬性的全國化品牌，三只松鼠如今已經火遍全網，銷售規模行業領先。截至2021年6月末，三只松鼠已經打造了10億級大單品每日堅果以及多款億級大單品，累計賣出超500億堅果零食，服務1.7億人，連續九年位列國內主流電商渠道堅果零食類目銷量第一。

聚焦休閑零食賽道“主”“新”品協同

休閑零食市場空間巨大且仍保持穩健增長，行業集中度有望進一步提升。據弗若斯特沙利文數據顯示，2018年我國休閑零食行業零售額規模達1.03萬億元，預計2019-2022年市場規模仍保持11.0%的復合增速。

目前，身處休閑零食賽道的三只松鼠旗下主要有兩大品牌，一是以“聚焦堅果+精選零食”的主品牌“三只松鼠”，二是聚焦寶寶零食的新品牌“小鹿藍藍”。

三只松鼠延續始自2020年基于“互聯網去中心化”環境變化做出的圍繞“規模與利潤”的調整。主品牌“三只松鼠”持續聚焦堅果品類，以“利潤產出”作為戰略調整期的導向;新品牌聚焦“小鹿藍藍”的培育成長，短期內以“規模份額”為導向。

“三只松鼠”作為主打品牌，無疑是公司的營收主力。今年上半年，以堅果零食為主要產品類型的“三只松鼠”品牌實現營收 50.32億元。其中，堅果是主品牌三只松鼠旗下最具競爭力的優勢品類，市場份額穩居第一。如果剔除新品牌小鹿藍藍的當期虧損影響，三只松鼠今年上半年凈利潤增長達113.06%。

三只松鼠旗下的“小鹿藍藍”雖是新品牌，但是其運營指標逐步向好，數據顯示，新品牌小鹿藍藍于2020年6月19日上線以來持續保持高速增長，已連續11個月穩居全網寶寶零食銷量第一。

今年上半年，新品牌小鹿藍藍實現營收2.01億元，季度復合增長率達77%。截至目前，新品牌小鹿藍藍擁有近300萬用戶，用戶半年度復購率超35%。與此同時，還榮獲年度最具成長力品牌獎、2021中國新消費年度潛力品牌等多項榮譽。

為進一步提升新品牌的知名度以及用戶活躍度和留存率，提高用戶黏性，同時加速IP周邊、動畫等多元化布局，充分發揮品牌IP優勢，目前，三只松鼠已完成《小鹿藍藍》首部36集動畫片制作，并將于2021年8月25日全國上映。

全渠道布局線下分銷持續發力

被譽為休閑零食行業中“下一個國貨領頭羊”，三只松鼠擁有同行業領先的堅果研發能力。截至2021年6月底，三只松鼠擁有申請專利371件，授權專利112件，其中發明專利18件。

為向消費者提供健康食品，三只松鼠不斷研發創新，與此同時還自建全球規模領先的堅果分裝工廠，設備自動化率85%，產能達400萬包/天。此外，三只松鼠借助整體規模和聯盟工廠優勢，具備從生產向原料滲透的全產業鏈整合能力。

在銷售端，三只松鼠通過線上線下全渠道布局，進一步均衡線上線下收入。數據顯示，今年上半年，三只松鼠的線下營收占比達30%，較上年同期提升9個百分點;第三方電商平臺營業收入36.21億元，占主營收的70%。

具體來看，今年上半年，三只松鼠的線上核心平臺天貓旗艦店同比下滑26.8%，京東自營同比增長9.4%，拼多多同比增長超360%，抖音、快手直播電商同比增長超10倍，社區團購同比增長超300%，拼多多、抖音等新電商業務營收占線上總營收比例提升至近10%，線上各平臺得以進一步平衡發展。

目前，三只松鼠持續升級門店事業部強化協同效應。數據顯示，2021年上半年，三只松鼠的投食店實現營收5.73億元，同比增長21.7%;聯盟小店實現營收3.63億元，同比增長131.7%;新分銷實現營收6.32億元，同比增長38.0%。

今年以來，三只松鼠仍不斷加強線下業務布局，2021年上半年，三只松鼠新開8家投食店、191家聯盟店;截至2021年6月末，三只松鼠的投食店累計163家，聯盟店累計941家。值得一提的是，借助三只松鼠全國化品牌勢能，新分銷目前覆蓋超60萬零售終端。不難看出，三只松鼠正向全渠道協同均衡發展的休閑零售龍頭邁進，其休閑零食“帝國”正在不斷壯大。

關鍵詞： 三只松鼠 投食店 營業收入 休閑零食賽道