10月29日晚，金科股份發布2021年第三季度報告。前三季度，金科股份累計壓降有息負債100.78億元，有息負債總額進一步降低至875.86億元，“三道紅線”持續保持“綠檔”。在此背景下，前三季度公司累計實現營業收入636.83億元，同比增長超33%;實現凈利潤60.75億元，歸母凈利潤45.28億元。

這背后，是公司經營策略作出的整體調整，即“一穩二降三提升”，堅持穩健發展，主動降低負債、降低庫存，提升盈利能力、核心競爭力和資產運營能力。

保持“綠檔”經營，資金安全加固

對于追求穩健發展的金科而言，流動性安全意味著生命線。因此，公司“三道紅線”指標持續保持綠檔。

在此基礎上，金科進一步主動調整有息負債規模，前三季度累計壓降有息負債100.78億元，有息負債總額降低至875.86億元。同時，金科積極履約兌付，截至目前無一例債務違約情況出現。在目前的市場情況下，這無疑極大增加了投資者對于金科的信心和認可。

在有息負債期限結構上，一年內到期有息負債204.7億元，占比降為23.37%;一到三年內到期有息負債為515.25億元，占比58.83%;三年以上到期有息負債為155.91億元，占比升至17.8%。較去年末，一年內短期有息負債降低近10%，三年以上長期有息負債債務增加近7%。

有息負債規模的降低和結構的優化為公司流動性安全筑牢了厚實的安全墊。

與此同時，公司貨幣資金余額為301.7億元，經營性現金流凈額74.31億元，同比增長569%。充分覆蓋短期有息負債，進一步加固安全防火墻。

業績增長穩定，銷售質效提升

在保證穩健安全的同時，金科也做到了業績的穩定增長。

前三季度公司實現營業收入636.83億元，同比增幅超33%;實現凈利潤60.75億元，同比增長9%，歸母凈利潤45.28億元;企業毛利率與凈利率均保持行業較高水平。截止報告期末，公司合同負債余額約1454.2億元，為未來結算業績提供了充足保障。

在銷售去化方面，金科依然保持穩定。報告期內，實現合約銷售金額1463億元，位居行業TOP20(來源中指院數據);房地產銷售面積1462萬平方米，穩居行業TOP10(來源中指院數據)。

在“以收定支、先收后支、收大于支”的現金流管理模式下，金科堅持有質量的銷售，確保每一筆銷售都能貢獻有價值的回款。2021年前三季度實現銷售回款1435億元，回款率進一步提高至98%，屬于行業第一梯隊的能力。在各類調控持續深入的環境下，這是支撐金科高質量發展和現金流安全的最大底氣。

投資結構持續優化，拿地方式更趨多元

今年以來，市場、土地、融資等方面政策層層收緊，調控不斷深入。針對公司的投資策略，金科股份總裁楊程鈞曾表示“公司將遵守監管的規則，量入為出，穩中求進，控制好投銷比。”“堅決不拿低流速項目、不拿虧損項目。”2021年前三季度的投資情況，很能說明這一點。

嚴守投資紅線，將投銷比控制在40%以內，堅持對拿地總量嚴管控、對土地質量高要求。數據顯示，公司前三季度新增建筑面積1313萬平方米，二三線(含新一線)城市占比84.96%，城市能級不斷提升。

高質量投資拓展的背后，需要強大的土地獲取能力作為支撐。金科股份給出的解決方案是，加大收并購、地產+、城市更新等方式獲取土地儲備。前三季度，公司多元化拿地占比高達59%，這在一眾房企中很少見。

整體來看，金科股份土地儲備充足，截至上半年末總可售面積超7300萬平方米，有效覆蓋公司未來3年發展需要。“手中有糧，心中不慌”，面對市場的變化與調整，金科依然能夠從容。

關鍵詞： 營業收入 金科股份 有息負債規模 投資結構