近年來，可持續發展成為全球各國的共同挑戰，尤其是隨著“碳達峰”“碳中和”被確立為國家的長期戰略目標，更是讓ESG理念進一步實現快速發展，成為可持續發展理念在資管行業的一個重要載體。

ESG投資是一種倡導長期投資和價值投資的投資模式，與公募基金的理念不謀而合。作為國內責任投資的先行者和推動者之一，華夏基金很早就已在主動管理的投資流程中納入了對ESG的全方位考量，并開發出一套適用于本土市場的ESG投資流程。

“為什么做ESG?因為我們認為這是正確的事，這是我們的價值觀。”華夏基金ESG業務委員會主席、國際投資部、國際業務部行政負責人潘中寧如是說。

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將ESG理念融入投資框架

作為行業頭部基金公司，華夏基金是中國最早開始ESG投資布局的公募基金公司之一，2017年就加入了聯合國責任投資原則組織(UNPRI)，并于2020年獲得該國際組織ESG“策略與治理”模塊全球最高等級A+評定。

在華夏基金看來，ESG不僅僅只是一個單獨的主題或是一個產品的標簽，而是看待投資的一種價值觀和基層投資邏輯框架。基于這一認知，華夏基金在投資決策和流程中積極主動地貫徹并充分考慮ESG因素，自上而下把這一理念內嵌到公司的組織架構中。

據《投資者網》了解，早在2017年，華夏基金就建立了ESG投資研究團隊，并基于中國上市公司的特點，開發出一套適用于本土市場的可持續投資研究框架;2020年設立ESG業務委員會，負責統籌管理公司的ESG投資和推廣業務。

在多年的實踐中，華夏基金始終堅守責任投資原則，持續探索緩解環境、社會、公司治理相關問題的辦法，同時也在積極促進責任投資在全球的推廣和實踐，并受到業內廣泛好評，拿下“中國區年度 ESG 基金管理人”“責任投資最佳基金公司獎”等諸多殊榮。

與此同時，憑借強大的投研能力，華夏基金相關產品也獲得投資者的認可。以今年新成立的華夏中證內地低碳經濟主題ETF為例，Wind數據顯示，該基金首募規模超過29億元，在今年以來ESG主題基金的首募表現中排名第二。

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兼顧“控風險”和“找價值”

所謂ESG指標，是指從環境(Environment)、社會(Social)、公司治理(Governance)的角度，評估企業經營的可持續性和對社會價值觀的影響。近年來，這一兼顧經濟與社會效益的責任投資理念在我國資產管理行業日趨受到關注和重視。

業內普遍認為，ESG投資在考慮企業財務信息的同時，將與企業相關的環境、社會和公司治理信息也納入投資考量，是優選公司的重要指標，不僅能夠幫助投資者篩選長期業績更優秀的公司，同時還能在一定程度上降低風險，創造積極的社會價值。

“ESG是團隊的底層價值觀”。在潘中寧看來，注重ESG投資的公司，不僅要給股東創造價值，也要給包括員工、客戶、供應商、所在的社區等相關利益共同體創造價值，在保護好環境的同時做到可持續發展。

不過，追求ESG是不是意味著要舍棄收益?這是不少投資者心中的疑問。

對此，潘中寧坦言二者并不沖突。他表示，ESG做得好的公司，往往更能抓住新的業務，估值也會進一步升值。從投資的角度，不應該僅僅把ESG當成風險防范的手段，更多要當成阿爾法產生的方式，不僅能防范風險而且能應對未來。

從“控風險”的角度，他進一步認為，把ESG原則應用到投資標的篩選中，對于控制尾部風險非常有效。“如果說一般投資的收益率是20%和30%的差別，那踩雷與否則是0和1的差別，而ESG可能就是決定0和1的關鍵。”

“用ESG的視角也可以幫助我們發現質地好的標的。我們認為真正有價值的公司，一定不僅僅是給股東創造價值，而是也能為社會創造價值。這樣的資本增長才是可持續的增長，也是包容性的增長。”潘中寧說。

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構建“六位一體”ESG投資流程

近年來，隨著投資者愈發認可社會責任投資理念，ESG相關主題概念的投資在金融市場上的關注度日益提升。尤其是在“碳中和”與“碳達峰”大背景之下，符合環保、低碳長期政策方向的行業，例如新能源等，蘊含著巨大的投資機遇。

在這一領域布局早、整體投研實力強勁的華夏基金，抓住這一投資機會，旗下相關產品的業績表現穩健扎實。Wind數據顯示，截至2021年10月27日，華夏能源革新A最近兩年、最近三年的累計凈值增長率分別為328.75%、433.85%，均在同類可比的普通股票型基金中位居前三。近日,聯合國貿易和發展會議頒發全球首屆可持續基金獎。華夏能源革新基金經過聯合國貿發會議(UNCTAD)和國際專家委員會的嚴格篩選,從全球780只合格基金中脫穎而出,進入前十提名。

據《投資者網》了解，華夏能源革新重點關注直接從事新能源產業、受益于能源革新主題等行業，并將ESG投資原則貫穿整個投資流程，倡導更為負責任的綠色投資。基于此，該基金今年獲得了“金基金•社會責任投資(ESG)基金獎”。

華夏能源革新只是華夏基金布局ESG領域的一個縮影。作為國內最早設立公司層面ESG業務委員會的公募基金公司，華夏基金不僅在業績上領跑，在ESG治理框架和研究體系等方面更是頗有建樹。

例如，華夏基金在秉持“研究創造價值”的理念下，詳細制定了包括策略制定、基本面分析、組合管理、風險管理、上市公司溝通和跟蹤在內“六位一體”的ESG投資流程，并通過納入ESG考量來改進傳統的投資過程。

值得注意的是，不同于市場中普遍采取的負面清單篩選和量化指標排序，華夏基金特別注重ESG本土化工作，ESG投資源于基本面，并反饋給基本面;通過積極與上市公司溝通和協作，助力其提高業務發展的可持續性，探索和鼓勵ESG信息披露。

對于ESG投資發展的未來，潘中寧頗為樂觀。在他看來，雖然ESG投資在中國的實踐仍然面臨重重挑戰，但ESG理念值得成為核心投資哲學。支撐這一判斷的依據，主要來自三個方面：其一，受疫情爆發后全球避險情緒影響，可持續投資公募基金在2020年之后實現規模的爆發式增長;其二，基于已有 ESG評級的 A股公司進行分析，ESG投資理念在A股市場中長期有效;其三，全球碳中和趨勢推動ESG投資機會顯現。(曹璐)

關鍵詞： 華夏基金 中國上市公司 ESG理念 投資框架